Доллар США консолидировался против основных валют, но готовится зафиксировать первое годовое падение с 2020 года на фоне ожиданий, что Федеральная резервная система США начнет снижать ставки в следующем году по мере замедления инфляции.
Вопросы на 2024 год будут заключаться в том, когда ФРС начнет сокращение ставок и будет ли первое снижение ставок сделано для того, чтобы избежать чрезмерного ужесточения по мере падения инфляции, или из-за быстрого замедления экономического роста в США. Поскольку рынки уже прогнозируют агрессивные сокращения ставки, дебаты также сосредоточены на том, насколько еще упадет курс доллара.
"Мы уже наблюдаем снижение доллара в ожидании предстоящего цикла сокращения ставок ФРС", - сказал Брэд Бехтел, глава глобального валютного подразделения Jefferies.
Падение доллара ускорилось после того, как ФРС заняла неожиданно "голубиный" тон и спрогнозировала снижение ставок на 75 базисных пунктов в 2024 году на своем декабрьском заседании. Но рынки ожидают еще более агрессивных сокращений: первое сокращение ожидается в марте, а к концу года ожидается снижение ставки на 154 базисных пункта.
Тон ФРС контрастировал с другими крупными центральными банками, включая Европейский центральный банк (ЕЦБ) и Банк Англии, которые утверждали, что будут удерживать ставки на высоком уровне более длительное время.
"Но я действительно думаю, что они капитулируют. Экономический рост в Европе просто испытывает слишком большие трудности, а инфляция снижается относительно быстро... то же самое во многих отношениях происходит и в Великобритании. Если все три центральных банка будут сокращать ставки, доллару будет очень трудно значительно ослабнуть", - добавил Бехтел.
Индекс доллара США, который отслеживает курс доллара по отношению к шести другим валютам, упал на 0,01%, до 101,24. В этом году индекс потерял примерно 2,3%.
Евро упал на 0,05% против доллара. С начала года евро подорожал примерно на 3,4% (первый положительный год с 2020 года).
Фунт вырос на 0,15% против доллара, и готовится зафиксировать прирост примерно на 5,3% по итогам 2023 года, что является лучшим показателем с 2017 года.
Однако, в этом году доллар существенно вырос против иены (примерно на 7,9%), поскольку японская валюта остается под давлением со стороны крайне мягкой денежно-кредитной политики Банка Японии. Рыночные ожидания заключаются в том, что Банк Японии откажется от отрицательных процентных ставок в 2024 году, хотя центральный банк продолжает придерживаться своей "голубиной" позиции и предоставил мало информации о том, может ли такой сценарий реализоваться и как именно. Тем не менее, даже если Банк Японии поднимет ставки до положительной территории, они все равно останутся намного ниже, чем в Соединенных Штатах.