Основные фондовые индексы США завершили сегодняшние торги в плюсе
По итогам торговой недели: DOW +0.72%, S&P +1.17%, Nasdaq +2.26%
В понедельник фондовые рынки США были закрыты в связи с официальным праздником.
Во вторник основные фондовые индексы США завершили торги в минусе, в то время как инвесторы анализировали новый блок квартальной отчетности американских компаний и оценивали, являются ли ожидания агрессивного снижения процентных ставок Федеральной резервной системы чрезмерно амбициозными. Перед открытием рынка свои финансовые результаты за четвертый квартал 2023 года представили Goldman Sachs (GS) и Morgan Stanley (MS). Между тем, акции Boeing (BA) подешевели на 7.88% на фоне объявления аналитиков Wells Fargo о понижении их рейтинга до уровня Equal Weight с Overweight и сообщения WSJ о задержке поставок новых самолетов Boeing 737 MAX в Китай из-за дополнительных проверок после инцидента с самолетом авиакомпании Alaska Airlines. Участники рынка также продолжали взвешивать перспективы монетарной политики в США. Последним аргументом в поддержку скорейшего снижения процентных ставок стал отчет ФРБ Нью-Йорка, который показал, что активность в производственном секторе штата Нью-Йорк резко ухудшилась в начале 2024 года из-за сокращения заказов и поставок. Согласно отчету, индекс деловой активности упал до -43.7 в январе, что является самым низким показателем с мая 2020 года. Тем не менее, все больше политиков центробанков в США и Европе подвергали критике ожидания рынков, предполагающие как минимум шесть снижений ставок на 25 базисных пунктов в этом году, отмечая, что еще слишком рано объявлять о победе над инфляцией. Член Совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер тоже не поддержал ставки рынков на агрессивное ослабление монетарной политики. Политик признал, что вышедшие недавно экономические данные позволяют ФРС рассматривать возможность снижения ставок в 2024 году, но добавил, что учитывая то, что экономическая активность и рынок труда США находятся в хорошей форме, тогда как инфляция постепенно снижается до 2%, он не видит причин снижать ставки так же быстро, как в прошлом.
В среду основные фондовые индексы США зафиксировали снижение, поскольку более сильные, чем ожидалось, данные по розничным продажам в США за декабрь способствовали дальнейшему ослаблению ставок на скорое начало агрессивной кампании по снижению процентных ставок ФРС. Как показал отчет Министерства торговли, розничные продажи в США выросли на 0.6% в месячном исчислении в декабре, после роста на 0.3% в ноябре и превысив прогнозы в 0.4%. Это самый большой рост за последние три месяца, во главе с продажами автомобилей (+1.2%). Без учета автомобилей розничные продажи выросли на 0.4%. Без учета авто, бензина, строительных материалов и услуг питания, так называемые основные розничные продажи, также выросли на 0.6%, как и в предыдущем месяце, и превзошли ожидания в 0.4%. Рассматривая полный 2023 год, нескорректированные розничные продажи выросли на 3.2%. Ключевой вывод из отчета заключается в том, что потребительские расходы в США оставались высокими в последний месяц 2023 года, что не является аргументом в пользу скорого начала снижения ставок ФРС. В свою очередь, в Национальной ассоциации домостроителей (NAHB) сообщили, что доверие домостроителей в США выросло в январе максимально с февраля 2023 года, поскольку снижение ставок по ипотечным кредитам повысило доступность для многих покупателей. Согласно отчету, индекс доверия застройщиков от NAHB/Wells Fargo вырос в этом месяце до 44, самого высокого показателя с сентября, с 37 в декабре. Экономисты ожидали значение на уровне 39.
В четверг основные фондовые индексы США заметно выросли, поскольку акции технологических компаний восстановились после оптимистичных прогнозов от Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM), в то время как инвесторы взвешивали последние экономические данные США и заявления представителей Федеральной резервной системы в поисках подсказок о будущих изменениях процентных ставок американского центробанка. Данные Министерства труда показали, что первичные заявки на пособие по безработице в США упали до 16-месячного минимума на прошлой неделе - до 187 000, что оказалось значительно ниже ожиданий рынка в 207 000. В то же время, число повторных заявок на пособие по безработице на предыдущей неделе упало на 26 000 до 1 806 000, что является наименьшим показателем с октября 2023 года, и свидетельствует о том, что безработным стало относительно легче найти новую работу. В свою очередь, Министерство торговли сообщило, что число разрешений на строительство в США выросло в декабре больше, чем ожидалось. Согласно отчету, число разрешений на строительство выросло на 1.9% и составило 1.495 млн., что выше ноябрьского показателя в 1.467 млн. и выше ожиданий рынка в 1.480 млн., показала предварительная оценка. В то же время объем ввода жилья в США снизился на 4.3% в месячном исчислении и составил 1.460 млн. в годовом исчислении, но оказался выше прогнозов рынка в 1.426 млн. Оба отчета оказались лучше ожиданий, давая представителям ФРС дополнительные аргументы для сохранения “ястребиного тона”, в то время как они продолжали критиковать ожидания рынков относительно скорого снижения ставок в этом году. Президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик напомнил, что в ФРС пока не готовы перейти к ослаблению монетарной политики, заявив, что он ожидает, что первое снижение ставок произойдет лишь в третьем квартале.
В пятницу основные фондовые индексы США существенно выросли, при этом индекс S&P500 обновил рекордный максимум, в то время как инвесторы взвешивали последние экономические данные США и заявления представителей Федеральной резервной системы в поисках подсказок о будущих шагах американского центробанка. Отчет Мичиганского университета показал, что потребительские настроения в США улучшились в январе до самого высокого уровня с лета 2021 года на фоне оптимизма по поводу перспектив инфляции и доходов домохозяйств. Согласно отчету, предварительное значение общего индекса потребительских настроений Мичиганского университета в этом месяце составило 78.8, что является самым высоким показателем с июля 2021 года, по сравнению с 69.7 в декабре. Экономисты прогнозировали предварительное значение на уровне 69.8. Отчет также показал, что годовые инфляционные ожидания упали до 2.9% в этом месяце с 3.1% в декабре. Пятилетний прогноз инфляции снизился до 2.8% с 2.9% в предыдущем месяце. В целом выходящие данные продолжают указывать на то, что крупнейшая экономика мира остается в хорошей форме после агрессивной кампании ФРС по ужесточению политики. С другой стороны, сильные экономические данные предполагают, что центробанк США, вероятно, не будет столь яростным в снижении ставок, как ожидают рынки. Согласно CME FedWatch Tool, рынки прогнозируют, что в 2024 году ФРС снизит ставки на 150 базисных пунктов против 175 базисных пунктов неделей ранее. Это подразумевает шесть снижений ставок на 25 базисных пунктов, первое из которых ожидается в марте. Стоит, однако, отметить, что ставки на мартовский шаг сильно снизились и теперь его вероятность оценивается только в 46.2% против 76.9% неделю назад. Политики ФРС сигнализировали о возможности трех снижений ставок в прогнозах, опубликованных после их декабрьской встречи. Президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби заявил сегодня, что продолжающееся снижение инфляции заслуживает обсуждения вопроса о снижении процентных ставок, но предупредил, что, если темпы инфляции изменятся на противоположные, это может послужить основанием для повышения ставок.
В отраслевом разрезе 7 из 11 секторов индекса S&P за период 16 - 19 января включительно показали снижение. Наибольшее снижение показал сектор коммунальных услуг (-3,12%). Больше всего вырос технологический сектор (+4,31%).
Что касается компонентов индекса DOW, за прошедшую неделю повышение показали 18 из 30 акций, входящих в состав индекса. В лидерах роста оказались акции Travelers Companies Inc. (TRV, +8.66%). Аутсайдером оказались акции Walgreens Boots Alliance Inc (WBA, -8.57%).