Основные фондовые индексы США завершили сегодняшние торги преимущественно в плюсе
По итогам торговой недели: DOW +0.04%, S&P +1.37%, Nasdaq +2.31%
В понедельник основные фондовые индексы США преимущественно снизились, в то время как инвесторы анализировали свежий блок корпоративной отчетности, включая квартальные результаты компонентов индекса Dow Caterpillar (CAT) и McDonald's (MCD), а также оценивали будущую траекторию процентных ставок в США после комментариев председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла и данных ISM по активности в сфере услуг. В интервью программе CBS “60 минут”, которое вышло в эфир в воскресенье, председатель ФРС Джером Пауэлл повторил свое заявление, сделанное на пресс-конференции после оглашения решения ФРС по ставкам, о том, что центробанку необходимо увидеть больше доказательств того, что инфляция устойчиво снижается до целевого уровня в 2%, прежде чем снижать процентные ставки. Между тем, последние данные Института управления поставками (ISM) показали, что рост сектора услуг США ускорился в январе на фоне увеличения новых заказов и восстановления занятости. Согласно отчету, индекс деловой активности (PMI) в непроизводственном секторе вырос до 53.4 в прошлом месяце с 50.5 в декабре. Значение выше 50 указывает на расширение активности в сфере услуг, на долю которой приходится более двух третей экономики. Экономисты прогнозировали рост индекса до 52.0. Детали отчета также показали резкий рост занятости в январе, предполагая, что импульс экономического роста, начавшийся в четвертом квартале, распространился и на новый год. В то же время цены на сырье выросли до 11-месячного максимума, сигнализируя, что затраты растут более быстрыми темпами. Это еще больше ослабило ожидания смягчения монетарной политики ФРС в марте.
Во вторник основные фондовые индексы США завершили торги в плюсе, в то время как инвесторы оценивали очередную порцию корпоративных отчетов и продолжали пересматривать ожидания в отношении будущей траектории процентных ставок Федеральной резервной системы. Сильные экономические данные и ястребиные заявления председателя ФРС Джерома Пауэлла вынудили рынки снизить ставки на снижение процентных ставок в США. Согласно CME FedWatch Tool, рынки оценивали шансы на снижение ставок ФРС в марте в 19.5%, тогда как вероятность майского снижения составляла 64.0%. Участники рынка также ожидали комментариев других представителей ФРС, в том числе Лоретты Местер из Федерального резервного банка (ФРБ) Кливленда, Нила Кашкари из ФРБ Миннеаполиса, Сьюзен Коллинз из ФРБ Бостона и Патрика Харкера из ФРБ Филадельфии, чтобы получить подсказки о том, повлияли ли последние экономические отчеты на их прогнозы по процентным ставкам.
В среду основные фондовые индексы США продемонстрировали повышение. Инвесторы анализировали очередную серию корпоративных отчетов, в том числе результаты Amgen (AMGN) и Ford Motor (F), а также комментарии нескольких представителей Федеральной резервной системы. Представители центробанка США, которые выступали в первой половине этой неделе, в основном продолжали придерживаться осторожного тона. Несколько политиков, включая председателя ФРС Джерома Пауэлла, отметили необходимость получить убедительные доказательства движения инфляции до целевого уровня прежде, чем снижать процентные ставки. Президент ФРБ Миннеаполиса Кашкари заявил в среду, что устойчивость экономики позволяет политикам ФРС потратить больше времени на оценку поступающих данных, прежде чем снижать ставки. Он также добавил, что на данный момент считает целесообразным 2-3 снижения ставок в этом году, но отметил, что в случае существенного замедления рынка труда, снижение ставок может происходить быстрее. Между тем, представитель ФРС Коллинз заявила, что снижение ставок может произойти позднее в этом году. “Если экономика оправдает мои ожидания, центральный банк, вероятно, сможет снизить ставки в какой-то момент позже в этом году. Однако, мне нужно будет увидеть больше доказательств того, что инфляция снижается до целевого показателя в 2%, прежде чем поддерживать смягчение монетарной политики. На данный момент политика остается адекватной, поскольку мы тщательно оцениваем меняющиеся данные и перспективы”. Вместе с тем, представитель ФРС Куглер сообщила, что существует большая неопределенность в отношении нейтральной процентной ставки и в рамках политики процентная ставка будет зависеть от показателей инфляции. Согласно данным FedWatch Tool CME Group, рынки видели лишь 18.5%-ную вероятность того, что ФРС начнет снижать ставки в марте, а также 67.9%-ную вероятность первого снижения ставок в мае и 98.0%-ную вероятность шага в июне.
В четверг основные фондовые индексы США немного выросли, в то время как инвесторы оценивали очередной раунд корпоративных отчетов, в том числе результаты компонента индекса Dow Jones Industrial Average Walt Disney (DIS). Участники рынка также готовились к пересмотру индекса потребительских цен в пятницу. В фокусе инвесторов также находилась еженедельная статистика по заявкам на пособие по безработице. Как показал отчет Министерства труда, число обращений за пособием по безработице в США за неделю, закончившуюся 3 февраля, снизилось на 9 000 до 218 000, что немного ниже прогнозов в 220 000, но значительно выше среднего показателя за последние два месяца. В то же время, число повторных заявок на пособие за последнюю неделю января сократилось на 23 000 до 1 871 000. Несмотря на замедление темпов роста, результаты расширили динамику роста безработицы, наметившуюся со второй половины января, и указывают на то, что рынок труда может оказаться не в состоянии сохранить силу, отмеченную в сильном отчете о занятости за декабрь. Между тем, президент ФРБ Ричмонда Томас Баркин повторил, что, по его мнению, у политиков ФРС есть время проявить терпение в отношении изменения ставок, учитывая сильный рынок труда и продолжающуюся дефляцию.
В пятницу основные фондовые индексы США преимущественно выросли, в то время как инвесторы отреагировали на пересмотренные данные по инфляции в США и очередную серию неоднозначных корпоративных отчетов. Пересмотренные данные по индексу потребительских цен (ИПЦ) за 2023 год, опубликованные Министерством труда, показали, что в декабре темпы инфляции снизились быстрее, чем сообщалось ранее. Согласно пересмотренным данным, ИПЦ за декабрь был пересмотрен до +0.2% по сравнению с +0.3% в первой оценке. В то же время, ноябрьский показатель был повышен до +0.2% с +0.1%, а октябрьский показатель был пересмотрен до +0.1% с 0.0%. Между тем, базовый показатель, не учитывающий цены на продукты питания и энергоносители, не был пересмотрен и показал рост на 0.3% в декабре и ноябре и на 0.2% в октябре. Хотя в целом пересмотренные значения не предполагают серьезных изменений в данных по инфляции за 2023 год, они способствовали некоторому укреплению ожиданий, что ФРС сможет снизить ставки уже в мае. Теперь внимание рынков сместилось на январские данные по инфляции, которые выйдут в следующий вторник, и, как ожидается, могут дать дополнительные подсказки о траектории ставок ФРС. Экономисты ожидают, что показатель инфляции в годовом исчислении покажет снижение до 2.9% с 3.4% в декабре, что будет самым низким уровнем с начала 2021 года.
В отраслевом разрезе 6 из 11 секторов индекса S&P за период 5 - 9 февраля включительно показали повышение. Больше всего вырос технологический сектор (+3,96%). Наибольшее снижение показал сектор коммунальных услуг (-1,95%).
Что касается компонентов индекса DOW, за прошедшую неделю снижение показали 18 из 30 акций, входящих в состав индекса. Аутсайдером оказались акции AMGEN Inc. (AMGN, -9.65%). В лидерах роста оказались акции Walt Disney Co (DIS, +11.29%).