Президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик заявил, что не стоит торопиться со снижением процентных ставок, поскольку рынок труда и экономика США все еще сильны, и предупредил, что пока неясно, будет ли инфляция устойчиво двигаться к целевому уровню 2%, установленному центральным банком.
"Данные, полученные на основе данных, наши опросы и наша работа с населением говорят о том, что победа еще не явно в руках, и я пока не уверен, что инфляция неумолимо снижается к нашей цели в 2%", - сказал Бостич, выступая в четверг в Нью-Йорке. "Это может оставаться верным в течение некоторого времени, даже если январский отчет по ИПЦ окажется отклонением".
Должностные лица ФРС провели большую часть первых семи недель этого года, отбивая ожидания рынка относительно снижения ставки на следующем заседании центрального банка в марте.
Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что ФРС нужна большая уверенность в том, что инфляция вернется к целевому уровню, в то время как другие политики предупредили о нескольких рисках, которые могут удержать инфляцию на уровне выше 2%.
Хотя более сильный, чем ожидалось, январский рост индекса потребительских цен может оказаться отклонением от нормы, Бостик сказал, что этот отчет является свидетельством того, что борьба ФРС с инфляцией не закончена.
"Мне требуется больше уверенности, прежде чем объявлять о победе в борьбе за стабильность цен", - сказал Бостик, который в этом году является членом комитета по выработке политики ФРС с правом голоса.
В прошлом месяце глава ФРБ Атланты заявил, что ожидает первого снижения ставок в третьем квартале этого года. В четверг он повторил эту позицию и отметил, что в последнем ежеквартальном наборе экономических прогнозов центрального банка он прогнозировал два сокращения до 2024 года. Участники рынка делают ставку на то, что центральный банк снизит процентные ставки, начиная с июня.
"Я ожидаю, что темпы инфляции продолжат снижаться, но медленнее, чем те, которые подразумеваются рынками, сигнализирующими о необходимости проведения денежно-кредитной политики", - сказал он, выступая перед участниками конференции Money Marketeers of New York University. "В настоящий момент сильный рынок труда и макроэкономика дают возможность выполнять эти политические решения без чрезмерной спешки".
Хотя он сказал, что риски для перспектив инфляции и полной занятости более сбалансированы, он призвал проявлять бдительность в борьбе с инфляцией. Бостик сказал, что инфляционное давление все еще более широкомасштабно, чем хотелось бы ФРС, и отметил, что индекс средней инфляции ФРС Далласа, который исключает цены, выходящие за рамки нормы, предполагает, что базовая инфляция остается выше 2%.
Он также указал на анекдотические данные. Деловые контакты несут в себе "кольцо ожидаемого оптимизма - возможно, даже отложенного изобилия", которое может вызвать всплеск спроса, способный обратить вспять прогресс, достигнутый в отношении инфляции, предупредил Бостик.
"Это представляет собой новый риск для моего прогноза, который необходимо тщательно изучить в ближайшие месяцы", - сказал Бостич.
Бостик также сказал, что он следит за остатками средств в механизме однодневного обратного РЕПО - ключевом показателе ликвидности, - которые в четверг впервые с июня 2021 года опустились ниже 500 миллиардов долларов. Опустошение этого механизма поможет директивным органам принять решение о том, когда следует начать замедлять и в конечном итоге прекратить сворачивание баланса.
"Я пытаюсь обратить внимание и понять, насколько мы приближаемся к той грани, когда ликвидности будет недостаточно, когда ликвидности может не хватить для того, чтобы наши денежные рынки работали так, как нам нужно", - сказал Бостич. "Мы еще не дошли до этого".