Вялый рост производительности труда в Европе может замедлить снижение инфляции до целевого уровня 2%, установленного Европейским центральным банком, заявила в пятницу политик ЕЦБ Изабель Шнабель.
Шнабель указала на ряд факторов, объясняющих длительное отставание экономики еврозоны от США, в том числе снижение инвестиций в технологии, увеличение бюрократических проволочек и удорожание энергии.
По ее мнению, это может отсрочить победу ЕЦБ над высокой инфляцией и сроки первого снижения процентной ставки.
"Сохраняющийся низкий, а в последнее время даже отрицательный рост производительности труда усугубляет эффект, который нынешний сильный рост номинальной заработной платы оказывает на удельные трудовые затраты компаний", - сказала она на мероприятии во Флоренции, Италия. "Это повышает риск того, что фирмы могут переложить более высокие расходы на оплату труда на потребителей, что может отсрочить возвращение инфляции к нашему целевому уровню в 2%".
Подтверждая свою позицию, Шнабель сказала, что это означает, что ЕЦБ должен быть "осторожным" и не снижать ставки "преждевременно", чтобы избежать повторного всплеска инфляции, как это произошло в 1970-х годах.
По ее словам, в числе мер, которые можно предпринять для повышения производительности труда в еврозоне, - облегчение открытия и расширения успешных предприятий и свертывание неудачных.
По словам Шнабель, повышение производительности труда облегчит ЕЦБ жизнь в плане предотвращения периодов как слишком высокой, так и слишком низкой инфляции.
"Меры, помогающие компаниям повысить производительность труда, напрямую поддерживают денежно-кредитную политику в достижении ее цели по обеспечению ценовой стабильности в среднесрочной перспективе", - сказал Шнабель.