Goldman Sachs повысил рейтинг мировых акций до "лучше рынка" из-за перспектив экономического роста и восстановления производственной активности. В начале года Goldman Sachs придерживался "нейтрального" рейтинга по активам.
Последние данные показали признаки улучшения глобальной производственной активности, в том числе в США, и участники рынка будут оценивать поступающие экономические данные, чтобы определить траекторию снижения процентных ставок крупными центральными банками.
"Мы ожидаем, что экономический рост станет более важным фактором склонности к риску, а корреляции акций и облигаций должны быть более негативными в этом году", - говорится в записке Goldman.
Брокерская компания добавила, что циклы смягчения денежно-кредитной политики исторически оказывали поддержку рисковым активам, но в этом году это может быть выражено в меньшей степени, "поскольку рынки уже учли в ценообразовании большую часть снижения ставок".
По данным CME FedWatch Tool, трейдеры оценивают 51,2%-ную вероятность снижения процентных ставок Федеральной резервной системой США на 25 базисных пунктов в июне.
Однако потенциал роста глобальных доходов остается "относительно приглушенным" из-за снижения темпов роста выручки и минимальных возможностей для повышения маржи, сказал Goldman, хотя и добавили, что глобальный экономический рост создает "повышательные риски" для роста доходов.
"Хотя акции до сих пор переварили более высокую доходность облигаций и лучший рост, существует риск возврата к режиму "хорошие новости - это плохие новости"", - предупредил Goldman.