Société Générale (SocGen) оценивает влияние растущих индексов деловой активности в еврозоне на евро, отмечая расхождения в показателях в разных регионах. Несмотря на общий восходящий тренд в индексах деловой активности в еврозоне, низкие показатели Германии указывают на серьезную обеспокоенность. Это расхождение ставит под сомнение ясность макроэкономических прогнозов, поднимая вопросы о стратегиях покупки облигаций, влиянии инфляции на экономический рост и направлении движения пары EUR/USD.
Региональные расхождения PMI. В начале прошлого года наблюдались синхронные движения индексов PMI в различных регионах, которые с тех пор "разошлись". В еврозоне наблюдается улучшение, за исключением Германии, которая по-прежнему находится в состоянии спада, что влияет на общий прогноз.
Неопределенность макроэкономических перспектив. Это расхождение способствует неопределенности как на рынках облигаций, так и на валютных рынках, поскольку инвесторы колеблются между опасениями по поводу устойчивой инфляции, сильным ростом экономики США и возможностью мягкой посадки с более низкими ставками.
Торговля евро: Несмотря на постепенное восстановление еврозоны, отстающие показатели Германии позволяют предположить, что евро не может получить существенной выгоды от восходящего тренда индекса деловой активности в регионе. SocGen отдает предпочтение норвежской кроне, шведской кроне или польскому злотому по сравнению с евро и рассматривает австралийский доллар как более привлекательную покупку по отношению к европейским валютам, предвидя влияние стимулирующих мер Китая.