Заказы на товары длительного пользования
Показатель будет опубликован во вторник, 27 февраля, в 13:30 GMT
Производственная активность готовится к восстановлению. Заказы на товары длительного пользования завершили 2023 год на уверенной ноте, если не считать волатильного транспортного сектора, заказы в декабре выросли на 0,6%. Предыдущие данные также были пересмотрены в сторону повышения, а ноябрь и декабрь ознаменовали два из трех крупнейших ежемесячных увеличений за весь год на товары длительного пользования без учета транспорта. Спрос, возможно, и растет, но последние данные о поставках по-прежнему соответствуют менее приятной текущей реальности. Поставки капитальных товаров невоенного назначения в декабре упали на 0,7%. Короче говоря, хотя ситуация начинает улучшаться, до начала восстановления, вероятно, осталось еще несколько месяцев. Отдельно опубликованные данные подтверждают это мнение. Январский производственный индекс ISM вырос до самого высокого уровня за 15 месяцев, но на отметке 49,1 продолжает указывать на сокращение активности. Композитный индекс PMI от S&P за февраль оказался более благоприятным, а в пятницу выйдут обновленные данные от ISM. Ожидается, что в феврале производственный индекс от ISM вырос до 49,5 с 49,1 в январе, но остался ниже критической отметки 50 пунктов. Январские данные по промышленному производству также продолжили демонстрировать замедление темпов производства на фоне неопределенности относительно сроков снижения процентных ставок, что оказывает влияние на текущие инвестиционные решения. Ожидается, что в январе общие заказы на товары длительного пользования значительно снизились, но без учета транспорта заказы, вероятно, выросли на 0,2%. Опубликованные компанией Boeing данные свидетельствуют о слабых заказах на самолеты, которые, как ожидается, станут основной причиной снижения общего объема заказов на товары длительного пользования в январе.
Согласно прогнозам, в январе заказы упали на 4,8% после того, как не изменились в декабре.
Личные доходы и расходы
Показатели будут опубликованы в четверг, 29 февраля, в 13:30 GMT
Публикация данных о личных доходах и расходах заслуживает повышенного внимания по нескольким причинам. Во-первых, отчет включает в себя предпочтительный показатель инфляции ФРС - дефлятор PCE. Ожидается, что общий дефлятор снизился до уровня годичной давности (2,4%), а базовый показатель упал до 2,8%. Тем не менее, январские данные по индексу потребительских цен и индексу цен производителей предполагают более высокие ежемесячные показатели как для общего, так и для базового PCE, что обусловлено ростом в секторе услуг. Учитывая, что услуги остаются ключом к устойчивому снижению инфляции, это, вероятно, предотвратит неизбежное снижение ставок со стороны ФРС. Во-вторых, январские данные по розничным продажам предполагают, что потребительский импульс ослаб в начале года. Общие продажи упали на 0,8% на фоне общей слабости среди ритейлеров. Данные за последние два месяца также были немного пересмотрены в сторону понижения, что позволяет ожидать, что вторая оценка по реальному PCE за 4-й квартал 2023 года (выйдет в среду) будет пересмотрена до 2,6% в годовом исчислении с 2,8%. Но даже несмотря на то, что эксперты ожидают увидеть умеренные расходы в этом году, январский спад розничных продаж, вероятно, преувеличивает степень краткосрочной слабости. Ожидается, что более общие данные о расходах, которые выйдут в четверг, покажут более благоприятную ситуацию. Единственной сильной областью розничной торговли стали заведения общественного питания и питья, где продажи выросли на 0,7%. Это единственная категория услуг в отчете, которая учитывается при расчете личных расходов. Устойчивые расходы на услуги, таким образом, помогут компенсировать слабые расходы на товары - прогнозируется, что личные расходы выросли на 0,2% в январе. Наконец, стоит более внимательно отслеживать данные о личных доходах. Поскольку факторы поддержки в эпоху пандемии, такие как избыточные сбережения и легкий доступ к кредитам, исчезли, личные доходы снова заняли свое место в качестве основного фактора расходов. Сильные показатели найма и среднего почасового заработка в январе предполагают, что расходы по-прежнему поддерживались доходами в прошлом месяце. Ожидается, что доходы населения в январе выросли на 0,4%. Но признаки замедления на рынке труда позволяют предположить, что в этом году мы можем увидеть дальнейшее замедление роста заработной платы, что ограничит масштаб продолжающегося роста потребления.
Согласно прогнозам, в январе личные доходы выросли на 0,4% после увеличения на 0,3% в декабре, а личные расходы повысились на 0,2% после роста на 0,7%.