Ценообразование на денежном рынке и краткосрочные торговые сигналы заставляют предположить, что первое снижение ставки Банком Англии произойдет в конце лета. Экономисты и стратеги предсказывают совершенно иной исход для процентных ставок и фунта.
Спекулянты пополнили свои запасы стерлинга, а так называемые чистые длинные позиции выросли до рекордного уровня, согласно последним данным CFTC. Рынки свопов предполагают, что первое снижение ставки на 25 базисных пунктов произойдет не раньше августа.
Стерлинг - самая успешная валюта из стран G10 по отношению к доллару в этом году.
Ожидается, что Банк Англии удержит ставки на 16-летнем максимуме в 5,25 % на этой неделе, но экономисты ожидают первого снижения ставок гораздо раньше, чем ожидают трейдеры.
Бруна Скарика, главный экономист Morgan Stanley по Великобритании, считает, что более мягкие, чем ожидалось, данные по заработной плате, опубликованные на прошлой неделе, оправдывают снижение ставки в мае.
Barclays и Capital Economics делают ставку на снижение ставки в июне.
По словам стратегов Rabobank, трейдеры сосредоточены на "ястребиной" риторике Банка Англии. Экономисты задаются вопросом, не ошибается ли центральный банк в очередной раз в прогнозах инфляции и как быстро политики могут перейти к "голубиной" политике, если ожидания центрального банка окажутся неверными.
Банк Англии ожидает, что рост цен снизится до целевого уровня в 2% во втором квартале, но затем восстановится почти до 3% в конце года.
Пол Дейлс, главный британский экономист Capital Economics, считает, что базовая инфляция в Великобритании снизится до 1,6% в апреле и составит менее 1% к концу года.
Переломный момент для стерлинга может наступить уже в среду, когда будут опубликованы данные по инфляции в Великобритании.
Экономисты, опрошенные Reuters, ожидают, что инфляция в феврале снизилась до 3,6%, откроется новая вкладка.
"Опубликованные данные ближе к 3,2% могут заставить Банк Англии смягчить формулировку своего руководства", - говорится в записке для клиентов, подготовленной стратегами Barclays, что может оживить рыночные ставки на майское снижение ставки.
Кит Юкес, валютный стратег Societe Generale, также не уверен, что стерлинг сможет сохранить свою силу по отношению к доллару после того, как последние данные по инфляции в США оказались сильнее, чем ожидалось.
"ФРС может пойти на сокращение ставки до 2 раз (с трех, которые прогнозируются в настоящее время), а Банк Англии - до 5 раз", - сказал он в 2024 году.