Bank of America исследует чувствительность различных валют к колебаниям китайского юаня (CNY), выделяя три ключевых периода обесценивания юаня за последнее десятилетие: мини-девальвация в 2015-16 годах, напряженность в торговле между США и Китаем в 2018-19 годах и расхождение в политике в 2022-23 годах. Отслеживая изменения индекса доллара (DXY) и индекса волатильности (VIX), BofA стремится точно оценить влияние колебаний юаня на валюты G10.
Чувствительные валюты: Австралийский доллар (AUD) и новозеландский доллар (NZD) неизменно демонстрируют самую высокую чувствительность к снижению курса юаня во все исследуемые периоды, что подчеркивает их уязвимость к изменениям стоимости юаня.
Недавняя чувствительность иены: Японская иена (JPY) продемонстрировала повышенную чувствительность в течение периода 2022-23 годов под влиянием потоков керри-трейд, учитывая ее статус - наряду с CNH - в качестве предпочтительной валюты финансирования.
Стабильность евро: Евро (EUR) демонстрирует самую слабую корреляцию с динамикой юаня, что свидетельствует о его устойчивости на фоне снижения курса юаня, несмотря на значительную экспортную зависимость от Китая.