Основные фондовые индексы США завершили сегодняшние торги в минусе
По итогам торговой недели: DOW -2.37%, S&P -1.55%, Nasdaq -0.45%
В понедельник основные фондовые индексы США завершили торги почти без изменений, в то время как инвесторы оставались в нерешительности в преддверии публикации данных по инфляции в США за март и начала сезона корпоративной отчетности за первый квартал 2024 года. Сильный мартовский отчет по занятости в США на прошлой неделе подтвердил, что экономика США остается устойчивой, что указывает на отсутствие необходимости для Федеральной резервной системы срочно приступать к смягчению политики. На этом фоне многие инвесторы снизили свои прогнозы по снижению ставок на июньском заседании ФРС. Однако многие участники рынка утверждали, что мартовский отчет по инфляции, публикация которого запланирована на среду, будет более важным для политиков ФРС, чем последний отчет о занятости, и может определить количество снижений ставок и то, начнутся ли они в июне или позже. Экономисты ожидали, что грядущая публикация данных по индексу потребительских цен (ИПЦ) представит дополнительные доказательства постепенного ослабления ценового давления, при этом показатель базовой инфляции покажет рост на 3.7% в годовом исчислении в марте по сравнению с 3.8% в феврале. Это будет самый слабый годовой прирост с апреля 2021 года. Между тем, обнародованные в понедельник данные показали неоднозначные тенденции инфляционных ожиданий в марте. Согласно обзору потребительских ожиданий Федерального резервного банка (ФРБ) Нью-Йорка, инфляционные ожидания остались неизменными на краткосрочном горизонте (3.0%), увеличились на среднесрочном горизонте (до 2.9% с 2.7% в феврале) и снизились на долгосрочном горизонте (до 2.6% с 2.9%). Помимо данных по ИПЦ, инвесторы также готовились к началу сезона корпоративной отчетности за первый квартал 2024 года, неофициальный старт которому в пятницу даст публикация финансовых результатов таких крупных банков, как Citigroup (C), JPMorgan Chase (JPM) и Wells Fargo (WFC). Аналитики прогнозируют, что совокупная квартальная прибыль компаний индексной корзины S&P 500 покажет увеличение на 5% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года и составит $457.4 млрд.
Во вторник основные фондовые индексы США почти не изменились, поскольку инвесторы сохраняли осторожность в преддверии публикации долгожданного отчета по инфляции в США за март. Эксперты заявляли, что если инфляционный отчет окажется выше ожиданий, то это сильно снизит шансы на ослабление монетарной политики на июньском заседании ФРС, а также бросит вызов базовому прогнозу политиков ФРС, предполагающему три снижения процентных ставок на 25 базисных пунктов каждое в 2024 году. Согласно данным CME Group, рынки оценивали вероятность июньского снижения ставок лишь в 57.7%, а также расходились во мнениях относительно вероятных действий ФРС во втором полугодии. Несмотря на ухудшившееся мнение рынков по ставкам, бывший президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил, что он по-прежнему ожидает трех снижений процентных ставок в этом году, поскольку инфляция приближается к целевому показателю центрального банка, а экономика остается довольно сильной. “Это базовый сценарий”, - добавил бывший политик ФРС. Участники рынка также готовились к объявлению решения по процентным ставкам Европейского центрального банка в четверг, а также к началу сезона корпоративной отчетности в США.
В среду основные фондовые индексы США заметно снизились, поскольку отчет по инфляции в США за март заставил инвесторов отказаться от ставок на июньское снижение процентных ставок Федеральной резервной системой. Как показал отчет Министерства труда, годовой уровень инфляции в США ускорился с 3.2% в феврале до 3.5% в марте, что является самым высоким показателем с сентября 2023 года. Экономисты ожидали рост на 3.4%. В месячном исчислении ИПЦ вырос на 0.4%, как и в феврале, и превысил ожидания рынка (+0.3%). Между тем, годовая базовая инфляция осталась стабильной на уровне 3.8%, но превысила прогнозы (3.7%). Инфляционные данные разрушили надежды рынков на смягчение политики ФРС в краткосрочной перспективе. Согласно данным FedWatch Tool CME Group, рынки видели лишь 17%-ную вероятность того, что центробанк США снизит процентные ставки в июне против 57.4% днем ранее. Кроме того, они прогнозировали только 50 базисных пунктов (б.п.) смягчения на 2024 год, что соответствует двум снижениям ставок по 25 б.п. каждое, по сравнению с тремя снижениями, прогнозируемыми всего месяц назад, и 6-7, ожидаемыми в начале года. Между тем, протокол мартовского заседания ФРС показал, что почти все члены FOMC согласились с тем, что в 2024 году было бы целесообразно перейти к смягчению монетарной политики.
В четверг основные фондовые индексы США преимущественно выросли, в то время как инвесторы анализировали данные по инфляции и ожидали старта сезона корпоративной отчетности за первый квартал. Обнародованные данные показали, что цены производителей в США выросли в марте на 0.2% в месячном исчислении (наименьшее увеличение за три месяца) после роста на 0.6% в феврале. Эксперты ожидали повышение на 0.3%. В годовом исчислении цены выросли на 2.1%, что является максимальным показателем с апреля 2023 года, после роста на 1.6% в феврале. В то же время базовый индекс вырос на 0.1% за месяц и на 2,4% годовых, ускорившись с 2.0% в феврале и превысив прогнозы рынка о росте на 2.3%. Тот факт, что индекс цен производителей за март вырос меньше, чем ожидалось, принес некоторое облегчение рынкам после того, как отчет по потребительской инфляции показал более сильное, чем прогнозировалось, ценовое давление, разрушив надежды инвесторов на скорое снижение процентных ставок Федеральной резервной системы. Последние данные, однако, не оказали сильного влияния на ожидания рынков в отношении будущей динамики процентных ставок ФРС. Между тем, президент Федерального резервного банка (ФРБ) Нью-Йорка Джон Уильямс заявил, что, невзирая на то, что ФРС добилась огромного прогресса в снижении инфляции и восстановлении баланса на рынке труда, по его мнению, нет необходимости снижать процентные ставки в ближайшем будущем. В свою очередь президент ФРБ Ричмонда Томас Баркин отметил, что центральному банку США еще предстоит поработать над сдерживанием ценового давления, и он может не торопиться со снижением процентных ставок.
В пятницу основные фондовые индексы США сильно упали, отражая реакцию инвесторов на возросшие геополитические риски, квартальные результаты крупных банков США и данные, показавшие ухудшение потребительских настроений и рост инфляционных ожиданий. Сообщение The Wall Street Journal (WSJ) о том, что Израиль готовится к возможному нападению со стороны Ирана в течение следующих двух дней, усилило геополитические опасения, спровоцировав бегство инвесторов в называемые "безопасные гавани" облигации, золото и американский доллар. Аналитики полагают, что прямая конфронтация между Израилем и Ираном будет означать значительную эскалацию конфликта на Ближнем Востоке и приведет к значительному росту цен на нефть. В фокусе внимания участников рынка также находились финансовые результаты нескольких крупных банков, публикация которых дала неофициальный старт сезону корпоративной отчетности за первый квартал. В частности, перед открытием рынка свои квартальные отчеты представили JPMorgan (JPM), Citigroup (C) и Wells Fargo (WFC). Инвесторы также взвешивали предварительные данные от Мичиганского университета, которые показали, что потребительские настроения в США ухудшились в апреле сильнее, чем ожидалось, в то время как инфляционные ожидания выросли. Согласно отчету, индекс потребительских настроений упал до 77.9 в апреле с 79.4 в марте. Экономисты ожидали, что индекс снизится до 79.0. В то же время, годовые инфляционные ожидания выросли до 3.1% с 2.9% в марте, а долгосрочные инфляционные ожидания - до 3.0% с 2.8% в марте. Между тем, президент Федерального резервного банка (ФРБ) Бостона Сьюзан Коллинз повторила сегодня, что не видит срочности в снижении процентных ставок в ближайшем будущем, учитывая повышенную инфляцию и устойчивость рынка труда.
В отраслевом разрезе 10 из 11 секторов индекса S&P за период 1 - 5 апреля включительно показали снижение. Вырос только сектор коммуникационных услуг (+0,20%). Наибольшее снижение зафиксировал финансовый сектор (-3,51%).
Что касается компонентов индекса DOW, за прошедшую неделю снижение показали 24 из 30 акций, входящих в состав индекса. Аутсайдером оказались акции Intel Corp. (INTC, -7.94%). В лидерах роста оказались акции Apple Inc (AAPL, +4.14%).