Недавние комментарии Трампа и его торговая политика выявляют противоречия относительно его позиции в отношении доллара США. В то время как протекционистская политика может предполагать предпочтение более слабого доллара США для сокращения торгового дефицита и повышения конкурентоспособности, бюджетные расходы и потребности в заимствованиях могут быть направлены в сторону стабильного или сильного доллара США для поддержания долгового финансирования и предотвращения инфляционного давления.
Протекционистская политика и слабый доллар США:
Протекционизм может снизить зависимость мировой торговли от доллара США, снизив спрос на валюту.
Ослабление доллара США может улучшить международную конкурентоспособность США и помочь сократить торговый дефицит.
Бюджетные расходы и долговые обязательства:
Планы Трампа по фискальной экспансии могут потребовать более сильного или стабильного доллара США для поддержания условий финансирования и контроля над импортируемой инфляцией.
Слабый доллар США может усложнить заимствования из-за увеличения инфляции и стоимости финансирования.
Непоследовательность в целях политики в отношении доллара США:
Торговая политика Трампа создает неопределенность, поскольку она пытается сбалансировать сокращение торгового дефицита, сохраняя при этом привлекательность доллара США как резервной валюты.
Эта непоследовательность может привести к неоднозначным сигналам для валютных инвесторов относительно истинного предпочтения Трампа в отношении доллара США.
Долгосрочный прогноз по доллару США:
Credit Agricole прогнозирует, что торговая политика Трампа, вероятно, приведет к ослаблению доллара США с течением времени.
Приток портфельных и прямых иностранных инвестиций в США может компенсировать часть этой слабости, но зависит от обеспечения премии за экономический рост при разумных затратах.
Спрос на активы в долларах США может снизиться, если внешние дисбалансы увеличатся или если иностранные инвесторы сократят свои сбережения или репатриируют средства.