Обзор европейской сессии: Доллар сохранил устойчивость в преддверии ожидаемого снижения процентной ставки в США

Доллар сохранил устойчивость в преддверии ожидаемого снижения процентной ставки в США, поскольку трейдеры все больше убеждаются в том, что Федеральная резервная система будет снижать ставки по займам лишь постепенно в следующем году.

Фунт был одной из немногих валют, которая выросла по отношению к доллару после того, как данные показали, что рост заработной платы в Великобритании за три месяца до октября ускорился сильнее, чем ожидалось, а это подтверждает тот факт, что ставки в Великобритании могут снижаться дольше, чем в других странах.

В среду ФРС объявит о своем решении по процентной ставке, а фьючерсы на процентную ставку предполагают 94%-ную вероятность ее снижения, даже несмотря на то, что активность в секторе услуг подскочила до трехлетнего максимума, согласно опросу менеджеров по закупкам S&P Global.

Индикатор GDPNow Федерального резервного банка Атланты в четвертом квартале составляет 3,3%, а сила экономики повышает доходность и поддерживает доллар, поскольку трейдеры полагают, что нейтральная настройка ставок может оказаться выше, чем предполагалось изначально.

Избранный президент США Дональд Трамп вступает в должность в январе. Он уже пообещал ряд мер по введению пошлин на импорт из таких стран, как Китай, Канада и Мексика, а также депортацию миллионов нелегальных мигрантов — и то, и другое может способствовать устойчивому росту инфляции и помешать ФРС снизить ставки еще сильнее.

Медианная долгосрочная прогнозируемая процентная ставка чиновников ФРС в сентябре составляла 2,9%. Прямо сейчас рыночное ценообразование подразумевает практически отсутствие шансов на то, что ставки будут такими низкими к декабрю следующего года, и лишь 30%-ный шанс того, что ставка по федеральным фондам упадет ниже 3,75% к концу 2025 года.

Евро, курс которого в этом году упадет почти на 5% по отношению к доллару, снизился на 0,2%

Доходность 10-летних облигаций Германии, являющаяся ориентиром для еврозоны, выросла в этом году примерно на 20 базисных пунктов по сравнению с ростом казначейских облигаций примерно на 55 базисных пунктов, что отражает ожидания того, что ставки в США будут снижаться медленнее, чем в Европе.

Разрыв между доходностью 10-летних облигаций США и Германии составляет 216 базисных пунктов, что близко к самому большому значению за пять лет, увеличившись почти на 70 базисных пунктов за три месяца.

Ценовые движения на валютном рынке оставались довольно сдержанными во вторник, поскольку трейдеры воздерживались от своих действий в ожидании решения ФРС, а также в ожидании политических решений Банка Японии, Банка Англии и Банка Норвегии в четверг, которые, как ожидается, оставят свои соответствующие ставки без изменений. 

Фунт стерлингов вырос  после того, как данные показали, что за три месяца по октябрь регулярные заработки в Великобритании росли быстрее, чем ожидалось.

Банк Англии часто ссылался на рост заработной платы как на одну из причин осторожности в отношении снижения ставок. Обзор британской деловой активности в понедельник указал на растущее ценовое давление.

Канадский доллар, находящийся под давлением падения процентных ставок и риска введения пошлин США, торговался на минимуме за 4,5 года около 1,4277 канадского доллара за доллар США после того, как внезапная отставка министра финансов Христи Фриланд в понедельник оказала еще большее давление на непопулярное правительство.

EUR / USD: пара торгуется в диапазоне 1.0480-1.0535 

GBP / USD: пара торгуется в диапазоне 1.2665-1.2705

USD / JPY: пара торгуется в диапазоне 153.70-154.35

В 13:30 GMT Канада выпустит индекс потребительских цен за ноябрь. Также в 13:30 GMT США объявят об изменении розничных продаж за ноябрь. В 14:15 GMT США сообщат об изменении промышленного производства и использования производственных мощностей за ноябрь. В 15:00 GMT США опубликуют индекс состояния рынка жилья от NAHB за декабрь и заявят об изменении коммерческих товарных запасов за октябрь. В 21:45 GMT Новая Зеландия сообщит об изменении сальдо платежного баланса за 3-й квартал. В 23:50 GMT Япония объявит об изменении сальдо торгового баланса за ноябрь.