По итогам недели почти все основные валюты упали против доллара США. Наибольшее снижение зафиксировали швейцарский франк (-1,06%) и японская иена (-0,97%). Меньшее падение показали австралийский доллар (-0,51%), канадский доллар (-0,35%), новозеландский доллар (-0,24%) и евро (-0,05%). Вырос только британский фунт (+0,11%).
В понедельник индекс доллара США вырос на 0,39% после пятничного обвала, в то время как евро снизился на 0,23%. В целом, движение рынка было продиктовано недавними заседаниями мировых центральных банков, на которых были озвучены ожидания относительно различных путей снижения ставок в следующем году. Также поддержку настроениям инвесторов оказало принятие Конгрессом США в субботу закона о расходах, который позволил избежать закрытия правительства. Экономические данные Министерства торговли показали, что новые заказы на основные капитальные товары, произведенные в США, резко возросли в ноябре, отчасти из-за высокого спроса на оборудование, что является еще одним признаком того, что экономика остается на твердой почве перед новым годом. Однако Conference Board заявила, что индекс потребительского доверия упал до 104,7 в этом месяце с 112,8 в ноябре, поскольку энтузиазм по поводу выборов в США угас и появились опасения относительно будущих условий ведения бизнеса. Трейдеры оценивали снижение ставок на 33 базисных пункта в следующем году, что меньше двух снижений ставок на 25 базисных пунктов, которые ФРС прогнозировала на прошлой неделе. Рынок не оценивал более чем 50% вероятность снижения ставок ФРС до ее майского заседания, согласно инструменту FedWatch от CME.
Во вторник доллар США вырос на 0,15% против основных валют, поскольку инвесторы рассматривали перспективу того, что ФРС будет удерживать процентную ставку высокой более длительное время. За последние три месяца доллар США резко вырос по отношению к корзине валют, чему способствовали расхождения в перспективах политики центральных банков. После своего заседания в среду, ФРС, похоже, намерена более медленно смягчать монетарную политику, чем ожидали рынки, что повысило доходность казначейских облигаций США и подняло курс доллара США до двухлетнего максимума. Иена застряла около пятимесячного минимума против доллара США, и уже упала почти на 5% в этом месяце, что заставляло трейдеров быть настороже в отношении любого вмешательства со стороны японских властей. Банк Японии на прошлой неделе оставил ставки без изменений и неопределенно ответил на вопрос о том, когда он может их повысить в следующий раз. Сообщение центрального банка резко контрастировало с ястребиным тоном Федеральной резервной системы днем ранее, когда она спрогнозировала размеренные темпы снижения ставок в 2025 году, что привело к снижению иены. Австралийский доллар снизился на 0,16% против доллара США. Резервный банк Австралии (РБА) опубликовал протокол своего декабрьского заседания, который показал, что центральный банк был близок к снижению процентных ставок, но нуждался в потоке экономических новостей, чтобы поддержать свою уверенность в замедлении инфляции.
В среду валютный рынок был закрыт в связи с празднованием католического Рождества.
В четверг доллар США консолидировался против основных валют, но оставался вблизи 2-летнего максимума на фоне ожиданий, что в следующем году валюта получит поддержку благодаря политике новой администрации Дональда Трампа, которая, как ожидается, ускорит экономический рост и поднимет инфляцию. Объемы торгов в четверг были незначительными, поскольку многие трейдеры были в отпуске после рождественских каникул в среду и перед новогодними праздниками на следующей неделе. Ожидается, что более мягкое регулирование бизнеса и снижение налогов помогут стимулировать экономический рост в США в следующем году, в то время как аналитики говорят, что ограничение нелегальной иммиграции и перспектива введения новых тарифов для торговых партнеров могут усилить ценовое давление и оказать давление на экономику в долгосрочной перспективе. Это укрепило курс доллара по отношению к его конкурентам, хотя остается много неопределенности относительно того, какие именно меры политики будут введены и каковы будут их последствия. Растущие сомнения относительно того, сколько снижений процентных ставок Федеральная резервная система сможет осуществить в следующем году, усилили ралли доллара за последние несколько недель. Трейдеры денежного рынка в настоящее время оценивали снижение ставки на 35 базисных пунктов в следующем году. Это подразумевает, что они видят менее 50% вероятности того, что ФРС сделает второе снижение на 25 базисных пунктов. Между тем, данные в четверг показали, что число американцев, подавших новые заявления на пособия по безработице, упало до самого низкого уровня за месяц на прошлой неделе, что соответствует охлаждающемуся, но все еще здоровому рынку труда США. Иена упала на 0,4% против доллара США, достигнув самого низкого уровня с 17 июля. Банк Японии ожидает, что экономика приблизится к устойчивому достижению целевого показателя инфляции центрального банка в 2% в следующем году, заявил в среду управляющий Кадзуо Уэда, намекая на то, что приближается время следующего повышения процентной ставки.
В пятницу японская иена выросла на 0,1% против доллара США, отступив от пятимесячного минимума, так как резюме мнений декабрьского заседания Банка Японии показало, что некоторые политики обретают уверенность в неизбежном повышении ставки. Некоторые политики Банка Японии увидели, что складываются условия для неминуемого повышения ставки, а один из них предсказал этот шаг "в ближайшем будущем”, сохраняя вероятность повышения в январе. Банк Японии также заявил, что с января сократит ежемесячные покупки японских государственных облигаций еще на 410 миллиардов иен в месяц (2,6 миллиарда долларов), примерно до 4,5 триллионов иен в месяц. Японская валюта ослабла в последние недели, поскольку доходность казначейских облигаций США растет, несмотря на то, что Федеральная резервная система снизила ставки на 100 базисных пунктов с сентября. Трейдеры также внимательно следят за любым потенциальным вмешательством японских официальных лиц, чтобы поддержать валюту, если она продолжит слабеть, как они уже неоднократно делали в этом году. Министр финансов Японии Кацунобу Като в пятницу вновь выразил обеспокоенность по поводу снижения курса иены, повторив свое предупреждение о необходимости принятия мер против чрезмерных колебаний курса валюты. Между тем, индекс доллара США упал на 0,10% до 108,04. В прошлую пятницу он достиг двухлетнего максимума на уровне 108,54 и находится на пути к годовому приросту в 6,5%.