Экономические новости
25.04.2025

Обзор фондового рынка США за неделю

Основные фондовые индексы США завершили сегодняшние торги в плюсе

По итогам торговой недели: DOW +2.48%, S&P +4.59%, Nasdaq +6.73%


В понедельник основные фондовые индексы США значительно снизились, поскольку две угрозы - угроза независимости Федеральной резервной системы со стороны Белого дома и угроза странам, сотрудничающим с США в ущерб интересам Китая, со стороны Пекина - затмили хорошую отчетность Netflix (NFLX). Директор Национального экономического совета Белого дома Кевин Хассетт заявил в пятницу, что американский президент Дональд Трамп изучает возможность увольнения главы ФРС Джерома Пауэлла. Комментарии подняли новые вопросы о том, сможет ли центробанк США сохранить свою давнюю независимость. Трамп все чаще выражает недовольство руководством ФРС из-за промедления со снижением процентных ставок. Президент Федерального резервного банка (ФРБ) Чикаго Остин Гулсби выразил обеспокоенность возможным подрывом независимости федрезерва. “Я искренне надеюсь, что мы не перейдем к ситуации, при которой независимость ФРС будет поставлена под сомнение, так как это подорвет ее авторитет и доверие к ее действиям”, - заявил Гулсби. Министерство торговли Китая пригрозило принять ответные меры в отношении стран, которые согласятся ограничить торговлю с Китаем в обмен на более выгодные торговые соглашения с США. “Китай решительно выступает против того, чтобы какая-либо сторона достигла соглашения в ущерб интересам Китая”, - заявило министерство в понедельник, добавив, что Пекин “полон решимости и способен защищать свои права и интересы”. Китай и США находятся в эскалации торговой войны, которая идет врозь с усилиями Вашингтона по переписыванию торговых соглашений с остальным миром.  В фокусе внимания участников рынка акций также находилась квартальная отчетность Netflix (NFLX), которая была обнародована в четверг после закрытия рынка и показала, что компания заработала $6.61 в расчете на одну акцию, что оказалось значительно выше прогноза Уолл-стрит на уровне $5.67 на одну акцию. В то же время, ее квартальная выручка в целом совпала с оценкой рынка, зафиксировав увеличение на 12.5% г/г. Netflix также опубликовала оптимистичный прогноз основных финансовых показателей на текущий квартал и подтвердила годовой прогноз выручки. Цена акций NFLX подскочила на 1.52%. Позже на этой неделе свои квартальные результаты готовились обнародовать Tesla (TSLA), Alphabet (GOOG), IBM (IBM), Intel (INTC), AT&T (T), T-Mobile US (TMUS), Verizon (VZ), Boeing (BA), GE Aerospace (GE), RTX (RTX), Merck (MRK), 3M (MMM), Procter & Gamble (PG), PepsiCo (PEP), Chipotle Mexican Grill (CMG), American Airlines (AAL), Southwest Air (LUV), Freeport-McMoRan (FCX), Dow (DOW) и многие другие. Между тем, акции NVIDIA (NVDA) потеряли 5.06% стоимости после сообщения Reuters о том, что Huawei планирует массовые поставки нового ИИ-чипа в Китай, который сможет конкурировать с чипами NVIDIA. Акции Tesla (TSLA) подешевели на 6.24% под давлением сообщения Reuters о том, что компания намерена отсрочить запуск производства в США более дешевой версии своего популярного электрокара Model Y. 

Во вторник основные фондовые индексы США сильно выросли, поскольку рынок акций восстанавливался после резкой распродажи на предыдущей сессии. Инвесторы также оценивали блок неоднозначных квартальных отчетов корпоративного сегмента, в том числе результаты двух компонентов индекса Dow - 3M (MMM) и Verizon (VZ). 3M сообщила, что ее прибыль по итогам первого квартала 2025 года составила $1.88 в расчете на одну акцию, что оказалось выше прогноза аналитиков на уровне $1.77 на одну акцию. Квартальная выручка компании выросла на 1.1% г/г и тоже превысила оценку Уолл-стрит. Компания также сообщила, что по итогам всего 2025 года рассчитывает заработать $7.60-$7.90 на акцию против прогноза рынка в $7.74 на акцию. Стоимость акций MMM взлетела на 8.5%. Verizon отчиталась о квартальной прибыли в $1.19 в расчете на одну акцию, что оказалось выше оценки аналитиков в $1.15 на одну акцию. Квартальная выручка компании тоже превзошла прогноз рынка, зафиксировав увеличение на 1.5% г/г. Verizon также подтвердила прогноз прироста прибыли на 2025 ФГ на уровне 0-3% г/г до ~$4.59-4.73 на акцию против прогноза аналитиков в $4.68 на акцию. Котировки акций VZ подскочили на 0.73%. Среди других компаний, которые обнародовали свои результаты, стоит отметить GE Aerospace (GE; +6.37%), RTX (RTX; -8.99%), Lockheed Martin (LMT; +0.90%), Kimberly-Clark (KMB; -1.55%), Danaher (DHR; +3.99%). Между тем, определенное давление на настроения участников рынка оказал обновленный прогноз Международного валютного фонда (МВФ) по росту мировой экономики. В своем последнем прогнозе МВФ снизил оценку мирового роста на 2025 год с 3.3% до 2.8%, отметив, что недавние меры США по введению импортных тарифов знаменуют начало новой эры замедления глобального экономического роста. По оценкам фонда, в числе наиболее пострадавших от новых тарифов окажутся сами Соединенные Штаты (для США прогноз роста  на 2025 год был снижен с 2.7% до 1.8%), а также Китай, Мексика и страны еврозоны.

В среду основные фондовые индексы США завершили торги в плюсе, поскольку инвесторы оценивали изменение в позиции президента США Дональда Трампа в отношении Китая и главы Федеральной резервной системы, а также анализировали большой блок экономических данных США и квартальных отчетов корпоративного сегмента, в том числе результаты Tesla (TSLA), Boeing (BA) и AT&T (T). Президент Трамп заявил журналистам во вторник, что не намерен увольнять председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, несмотря на свое разочарование тем, что центробанк США не предпринимает более быстрых действий по снижению процентных ставок. Эти заявления фактически ознаменовали отказ Трампа от своей позиции, высказанной на прошлой неделе, которая вызвала опасения относительно независимости ФРС. Кроме того, Трамп заявил журналистам, что США не будут “играть жестко” в торговых переговорах с Китаем, добавив, что тарифы на китайскую продукцию “существенно снизятся”, если обе стороны достигнут соглашения. Между тем, министр финансов США Скотт Бессент сказал на закрытой встрече с инвесторами, что ожидает деэскалации торговой войны между США и Китаем. Последние заявления Трампа и Бессента - это признаки того, что Вашингтон, вероятно, вынужден смягчить риторику в отношении Пекина на фоне нестабильности на рынках. Между тем, предварительные оценки S&P Global указали на замедление роста деловой активности в США в апреле. Согласно отчету S&P Global, индекс деловой активности в частном секторе США упал до 51.2 в апреле с 53.5 в марте, сигнализируя о самом медленном темпе роста за последние 16 месяцев. В свою очередь, в Министерстве торговли сообщили о более сильном, чем ожидалось, росте продаж новых домов в США в марте. Согласно данным министерства, в марте продажи новых домов выросли на 7.4% до 724 000 в годовом исчислении после скачка на 3.1% до пересмотренного показателя в 674 000 в феврале. Экономисты ожидали, что продажи новых домов вырастут на 0.9%, до 682 000 с 676 000, о которых первоначально сообщалось в предыдущем месяце. Благодаря гораздо большему, чем ожидалось, росту, продажи новых домов достигли самого высокого уровня с сентября прошлого года. Tesla сообщила, что в первом квартале 2025 года ее прибыль составила $0.27 в расчете на одну акцию, что оказалось ниже прогноза Уолл-стрит на уровне $0.41 на одну акцию. Квартальная выручка компании продемонстрировала снижение на 9.2% г/г и тоже не оправдала ожиданий аналитиков. Тем не менее, акции TSLA подорожали на 6.1%. Вероятно, инвесторы приветствовали обещание генерального директора Tesla Илона Маска сильно сократить количество времени, которое он посвящает работе в администрации Трампа, в Департаменте эффективности правительства (DOGE), и больше работать в своих компаниях. Среди других компаний, которые обнародовали свои результаты с момента вчерашнего закрытия рынка, стоит отметить United Micro (UMC; +2.94%), General Dynamics (GD; -3.75%), Lithia Motors (LAD; -4.99%), NextEra Energy (NEE; +0.83%), Philip Morris International (PM; +2.4%), GE Vernova (GEV; +2.97%).

В четверг основные фондовые индексы США сильно выросли, поскольку инвесторы пересматривали перспективы быстрого заключения торговой сделки между США и Китаем и переоценивали ставки на снижение процентных ставок ФРС, а также анализировали несколько важных экономических отчетов США и большой блок квартальных отчетов корпоративного сегмента, в том числе результаты трех компонентов индекса Dow - IBM (IBM), Merck (MRK) и Procter & Gamble (PG). Президент США Дональд Трамп дал понять, что США готовы снизить тарифы для Китая и хотят заключить торговою сделку с Пекином. Затем, однако, министр финансов США Скотт Бессент несколько умерил оптимизм рынков в отношении тарифов на китайский импорт, отметив, что Штаты не собираются в одностороннем порядке их снижать, а также предположил, что процесс заключения всеосяжной торговой сделки с Китаем может занять два-три года. В свою очередь, официальные лица Китая заявили, что они пока не ведут переговоры о тарифах с представителями США. Они подчеркнули, что если Белый дом хочет переговоров, он должен прекратить угрозы и в одностороннем порядке отменить все тарифные меры против Китая.  Последние заявления должностных лиц США и Китая вынудили инвесторов снизить свои ожидания быстрого прогресса в торговых переговорах между США и Китаем.  Вместе с тем, выросли ставки на то, что ФРС вскоре снизит процентные ставки, чтобы поддержать экономику США в условиях торговой войны президента Трампа. Это мнение укрепили заявления президента Федерального резервного банка (ФРБ) Кливленда Бет Хэммак, которая сказала CNBC, что политики американского центробанка могут начать действовать уже в июне, если у них будут данные, четко указывающие направление движения экономики. Между тем, обнародованные экономические данные оказались неоднозначными. В частности, отчет Министерства торговли США показал,  что в марте заказы на товары длительного пользования в США выросли на 9.2% в месячном выражении, достигнув $315.7 млрд. Это третий месяц подряд роста и значительное превышение рыночных ожиданий, которые составляли лишь 2.0%.  Отчет Министерства труда показал, что количество первичных заявок на пособие по безработице выросло на 6 000 и достигло 222 000 на неделе, завершившейся 19 апреля. Показатель соответствовал рыночным ожиданиям и остался близким к двухмесячному минимуму, подтверждая стабильность рынка труда. В Национальной ассоциации риэлторов (NAR) сообщили, что продажи на рынке вторичного жилья в США упали больше, чем ожидалось, из-за роста стоимости заимствований, и, вероятно, дальнейшее снижение, поскольку растущие опасения по поводу замедления экономического роста из-за тарифов подрывают спрос. Согласно информации NAR, продажи жилья упали на 5.9% в прошлом месяце, до 4.02 млн. единиц (в годовом исчислении и с учетом сезонных колебаний). Экономисты прогнозировали, что продажи на рынке вторичного жилья сократятся до 4.13 млн. единиц. В годовом исчислении продажи упали на 2.4%. Среди других компаний, которые обнародовали свои результаты с момента вчерашнего закрытия рынка, стоит отметить Comcast (CMCSA), Dow (DOW), Freeport-McMoRan (FCX), American Airlines (AAL), Southwest Air (LUV), Alaska Air (ALK), STMicroelectronics (STM), Lam Research (LRCX), Texas Instruments (TXN), PepsiCo (PEP), Chipotle Mexican Grill (CMG), Bristol-Myers (BMY), Sanofi (SNY).

В пятницу основные фондовые индексы США выросли, в то время как инвесторы оценивали противоречивые сообщения, связанные с торговыми отношениями США и Китая, не внушающий оптимизма обзор потребительских настроений Мичиганского университета и серию неоднозначных квартальных отчетов корпоративного сегмента, в том числе результаты Alphabet (GOOG) и Intel (INTC). Агентство Bloomberg сообщило, что Китай рассматривает возможность приостановки своих 125% тарифов на некоторые товары из США. Позже представитель китайского МИД Го Цзякунь заявил, что Пекину ничего не известно о планах освободить от пошлин некоторые виды импорта из США. Кроме того, он повторил, что Китай не ведет консультаций или переговоров с США по вопросу тарифов. Это противоречит заявлениям президента США Дональда Трампа, которые он сделал в интервью изданию The Time, обнародованному сегодня. По словам Трампа, президент КНР Си Цзиньпин звонил ему по поводу тарифов, и теперь его команда активно ведет переговоры с китайской стороной о заключении соглашения. Кроме того, американский лидер заявил, что ожидает объявления торговых соглашений с партнерами США в течение следующих трех-четырех недель, отметив, что его администрация уже заключила около 200 сделок. Между тем, обзор Мичиганского университета показал, что опасения последствий тарифов для американской экономики привели к тому, что потребительские настроения в США упали до одного из самых низких показателей за всю историю, тогда как долгосрочные инфляционные ожидания выросли до самого высокого уровня с 1991 года. Согласно информации Мичиганского университету, окончательный индекс настроений в апреле упал до 52.2 с 57.0 месяцем ранее. Несмотря на небольшое улучшение по сравнению с предварительным показателем в 50.8, последний показатель является четвертым самым низким с конца 1970-х годов. Кроме того, опрос показал, что потребители ожидают, что инфляция будет расти на 4.4% годовых в течение следующих пяти-десяти лет. Это самый высокий показатель с июня 1991 года. Кроме того, американцы ожидают, что цены вырастут на 6.5% в течение следующего года. Несмотря на снижение по сравнению с предварительным показателем в 6.7%, годовые ценовые ожидания по-прежнему самые высокие с 1981 года. Alphabet сообщила, что закончила первый квартал с прибылью в $2.81 в расчете на одну акцию, что оказалось заметно выше прогноза Уолл-стрит в $2.01 на одну акцию. Квартальная выручка компании увеличилась на 12.0% г/г и тоже превысила оценку аналитиков. Alphabet также сообщила, что ее совет директоров одобрил дополнительный выкуп акций классов A и C на сумму до $70.0 млрд. и увеличил квартальные дивиденды на 5% до $0.21/акцию. Стоимость акций GOOG подскочила на 1.48%. Intel отчиталась о квартальной прибыли в $0.13 в расчете на одну акцию, что оказалось выше прогноза аналитиков на уровне $0.01 на одну акцию. Квартальная выручка компании, хоть и упала на 0.4% г/г, но тоже превзошла ожидания рынка. Intel также представила более слабый, чем ожидалось, прогноз основных финансовых показателей на текущий квартал. Котировки акций INTC обвалились на 6.72%. Среди других компаний, которые обнародовали свои результаты с момента вчерашнего закрытия рынка, стоит отметить T-Mobile US (TMUS), Gilead Sciences (GILD), AbbVie (ABBV), AutoNation (AN), Phillips 66 (PSX), Colgate-Palmolive (CL).


В отраслевом разрезе 10 из 11 секторов индекса S&P за период 21 - 25 апреля включительно показали повышение. Крупнейшее повышение зафиксировал технологический сектор (+7,54%). Снизился только потребительский защитный сектор (-0,86%).

Что касается компонентов индекса DOW, за прошедшую неделю рост показали 23 из 30 акций, входящих в состав индекса. В лидерах роста оказались акции Boeing Co (BA, +9.74%). Аутсайдером оказались акции Unitedhealth Group Inc (UNH, -7.87%). 

Смотрите также