Все что на этой неделе могло случиться плохого для американского
фондового рынка случилось. Инфляция установила новые 41-летние рекорды,
отчетность банков за второй квартал 2022 года, задающая вектор всему сезону
корпоративной отчетности, вышла очень слабой, Банк Канады и Резервный банк
Новой Зеландии повысили ставки на 0,5-1,0 п.п. и даже ФРС «открыла двери» для
шага не на 0,75 п.п., а сразу на 1,0 п.п. в июле.
Под финансовыми рынками раскрывается пропасть, в которой уже не
видно дна. Брошенный туда факел беззвучно исчез в непроницаемой темноте.
Парадоксально, но вся надежда теперь только на скорейшее начало рецессии в США,
которая сможет задушить инфляционный пожар лишив его подпитки кислородом.
К сожалению, даже если рецессия в США во втором квартале
наступила, мы узнаем об этом только после июльского заседания ФРС. Это значит,
что регулятор может успеть сделать еще один экстремальный шаг, только теперь
уже не на 0,75 п.п., а на 1,0 п.п. По крайне мере о том, что такой вариант
теперь точно будет рассматриваться, вчера сообщил глава ФРБ Атланты Рафаэль
Бостик.
Рынок еще более пессимистичен, оценивая вероятность шага на 1,0
п.п. в 44% против 55% шага в 0,75 п.п. Так что примерно через 2 недели нас
может ждать настоящая феерия волатильности, а пока рынкам неплохо бы сбавить
обороты, иначе эта феерия может превратиться в рыночную панику, которая к 26-27
июля превратится в истерику.
Лучшим инструментом для таких трюков является переключение
внимания на менее важные события. Сегодня такими событиями могут быть данные по
розничным продажам в США и продолжение отчетности американского банковского
сектора. Если ничего катастрофического в этих локальных данных представлено не
будет, то фьючерс на индекс широкого рынка S&P 500, который по-прежнему
остается в понижательной технической формации с основной целью 3450-3550
пунктов к началу августа, может до середины следующей недели остаться в
диапазоне 3760-3810 пунктов.
На рынке нефти затея Джо Байдена по установке предельных цен на
российскую нефть терпит крах. Китай и Индия очень прохладно отнеслись к
подобным инициативам, видимо понимая их нереалистичность и ухудшение
собственных конкурентных позиций. Посмотрим, что Байдену скажут в Саудовской
Аравии, куда он нанесет визит в конце этой недели, но новая техническая
формацию роста с базовой целью к $135,00-145,00 за баррель Brent и
экстремальными пиками на $160,00-170,00 упрямо говорит что и здесь ничего не
выйдет, а потому взлет нефтяных котировок до середины сентября по-прежнему
наиболее вероятен, даже несмотря на откат на этой неделе к $100,00 за баррель и
даже немного ниже.
На рынке золота продолжается период снижения цен, который должен
продлиться практически до конца июля. Цены опускались ниже $1700 за тройскую
унцию. По-прежнему сложно сказать продолжится ли падение в рамках именно этого
периода снижения, все-таки диапазон $1720-1740 очень силен. Ближайшая поддержка
располагается на $1630-1650 за тройскую унцию. Пока удержание половины продаж
открытых из диапазона $1860-1880 по-прежнему оправдано.
На валютном рынке пара EURUSD остается в рамках агрессивной
нисходящей технической формации с выполненной базовой целью снижения в
диапазоне 1,00500-1,01500. Мало того, пара выполнила одну из экстремальных
целей, нырнув под паритет. Есть еще одна цель на уровне 0,98500-0,99000. До
середины следующей недели EURUSD может исполнить и ее.
Пара GBPUSD перешла из одной агрессивной нисходящей формации в
другую и здесь выполнив базовую цель 1,18500-1,19500. У пары должен появиться
шанс на переход в восходящую техническую формацию во второй половине следующей
недели, так что стоит запастись терпением и подождать.
В целом на валютном рынке просматривается очень мощный набор
позиций против американского доллара. Такой набор как правило предвещает восходящий
тренд в таких парах как EURUSD и GBPUSD на 14-15% курса. Однако, в связи с
невозможностью сказать где и когда этот набор будет закончен, очень трудно
повторить действия крупных участников торгов. Тем не менее понимание вектора их
действий должно оградить от принятия неправильных решений. Так что приоритет
сейчас стоит отдавать именно покупкам пар EURUSD и GBPUSD, а если условий для
таких позиций нет, то лучше подождать пока они появятся.