Фьючерс на индекс широкого рынка S&P 500 за неделю прибавляет
почти 4,0%, торгуясь выше отметки в 4100 пунктов, а в новостных заголовках тем
временем обсуждают начавшуюся в США рецессию, которую сначала понизили до
технической, а потом и во все с легкой руки министра финансов Джаннет Йеллен
сравняли с «котом Шредингера».
Уолл-стрит утверждает, что рецессия есть, известные экономисты
вроде Нуриэля Рубини даже пугают общественность предсказаниями об очень
глубоком спаде в США. А вот представители продемократической администрации Джо
Байдена, казначей Йеллен и глава ФРС Джером Пауэлл настойчиво отнекиваются от признания
наличия таковой.
Но если Пауэлл более осторожен в своих высказываниях, то Джаннет
Йеллен как более зависимый от успехов Демократической партии США чиновник пошла
в разнос. Два подряд квартала снижения американского ВВП, на 1,6% в первом и на
0,9% во втором, Йеллен назвала «переходом экономики к более устойчивому
стабильному росту».
Министру финансов США, как совсем недавно главе ФРС с инфляцией,
нужно чтобы экономический спад был более широким, и, прежде всего, чтобы спад
ударил по потреблению и занятости, то есть по доходам американцев. Йеллен
фактически уже в открытую говорит, что пока граждане США не обеднеют триллиона
так на два (примерная сумма которая была влита через программы помощи в карманы
американцам в 2020 и 2021 годах) ФРС продолжит жать на педаль тормоза изо всех
сил.
Не трудно посчитать, что для победы над рекордной инфляцией в США
потребуется спад американской экономики примерно на 4-5% в годовом выражении.
Это даже больше, чем в 2008 году, когда банковский сектор США и вся финансовая
система были на волоске от коллапса.
Что бы понять готовность американского руководства пойти на
подобный сценарий, нужно посмотреть на альтернативу. Если Джаннет Йеллен и
Джером Пауэлл признают рецессию, это будет значить, что больше никаких
антиинфляционных действий предпринимать
нельзя. А это не просто признание рецессии, это признание
беспомощности США перед высокой инфляцией.
В первом сценарии США запустят глобальную рецессию, в которой
подавят инфляцию и скорее всего сохранят свое доминирование в мире. А вот во
втором сценарии, глобальный кризис тоже будет, но вместе с ним произойдет
массовый исход из доллара США и американских активов, потому что ФРС потеряет
контроль и финансово-экономическое доминирование американцев будет
девальвировано вместе с курсом «гринбека».
Так что пока у США есть выбор, американское руководство будет
повышать учетную ставку, возможно даже нас ждет шоковый шаг в сентябре или даже
на внеочередном заседании, например, из-за сильного роста цен на нефть в
августе. А вот если ФРС и Минфин США не успеют сбить инфляцию, до того, как
спад в американской экономике станет широкомасштабным, условно говоря до
октября, то тогда начнет реализовываться второй сценарий. И что-то подсказывает,
что масштабное падение доллара США неизбежно.
Фьючерс на индекс S&P 500 остается в рамках агрессивной
технической формации роста, с почти выполненными целями в 4150-4250 пунктов.
Сложно сказать пойдет ли фондовый бенчмарк выше целевых уровней, все-таки пока
инвесторы надеются на смягчение траектории повышения учетной ставки. К тому же сигнала о
приближающемся втором ударе по рынку, который должен превратиться в масштабный
обвал этой осенью пока нет. Так что стоит подождать, пока S&P 500 заберется
повыше, а сигналы подскажут хорошие условия для открытия продаж.
На рынке нефти никак не получается пробиться через первый уровень
сопротивления $107,00-108,00 за баррель Brent. Вероятность этого высока,
достаточно посмотреть на динамику цен на газ в июле. Как только пробой
состоится, начнется реализация восходящей технической формации с базовой целью
к $135,00-145,00 за баррель Brent и экстремальными пиками на $160,00-170,00.
На рынке золота продолжается период роста цен. Благодаря ФРС и
рецессии в США, золото уже поднялось выше $1760 за тройскую унцию.
Благоприятный для золотых котировок тайминг может продлиться до начала
сентября, так что рост к ближайшему сопротивлению $1800-1820 за тройскую унцию
должен продолжиться. Покупать драгметалл по-прежнему рискованно, учитывая
высокую вероятность его падения к ноябрю до $1350-1450 за тройскую унцию. Так
что разумно дать золоту возможность подрасти к сопротивлению $1800-1820 за
тройскую унцию, после чего в сентябре снова попробовать открыть продажу.
На валютном рынке, несмотря на насыщенность недели, относительно
спокойно. Пара EURUSD осталась в рамках агрессивной восходящей формации с целью
роста к 1,03500-1,04500 до конца этой недели, но серьезно к ним приблизиться
так и не смогла. Паре нужно закрывать эту неделю выше 1,01900 для того чтобы
сохранить агрессивную модель в действии и не получить серьезный откат в начале
следующей недели. Хороших точек для открытия позиций по-прежнему нет, так что
нужно ждать.
С парой GBPUSD ситуация сложнее, цели агрессивной восходящая
модели на отметках 1,21500-1,22500 выполнены, теперь нужно ждать закрытия
недели, тогда станет понятно дальнейшее развитие событий.