Волатильность на американском фондовом рынке зашкаливает. Фьючерс
на индекс широкого рынка S&P 500 в четверг успел не только достичь минимального
уровня с ноября 2020 года в 3490 пунктов, демонстрируя 2,5-процентное
внутридневное снижение, но выйти в плюс по итогам дня на те же 2,5% до отметки
3685 пунктов.
Примечательным в этом акробатическом кульбите стало даже не само
движение бенчмарка, а новостной фон, который его сопровождал. В четверг в США
были опубликованы данные по потребительской инфляции, из которых ясно
следовало, что инфляция в американской экономике не реагирует ни на действия
ФРС, ни на снижение цен на нефть, , потому что базовый индекс потребительских
цен в сентябре вырос с 6,3% до 6,6%.
Учитывая, что на фоне такого роста инфляции, в прошлую пятницу в
США вышли очень сильные данные по рынку труда, безработица в сентябре
неожиданно снизилась с 3,7% до 3,5%, повышение учетной ставки ФРС по рекордно
крутой траектории стало делом решенным. Собственно отсюда и достижение
фьючерсом на индекс S&P 500 новых минимумов.
Однако, последующий отскок и рост стали в этом контексте довольно
неожиданными. Рынки тут же предположили, что это или следствие избытка
спекулятивных продаж, или инвесторы просто не верят в то, что ФРС действительно
продолжит повышать учетную ставку теми же темпами. За второй вариант выступает
реакция долгового рынка, доходности по десятилетним гособлигациям в США,
Великобритании и европейских странах резко снизились. Намекая нам на то, что
крупные инвесторы видят события, которые не позволят ФРС продолжить свой «ястребиный марш» в начале ноября.
Британский министр финансов Квази Квартенг угодил в настоящий
цугцванг, понадеявшись спустить историю с провалом новых фискальных стимулов.
Квартенг всячески откладывал публикацию исправленного бюджета, не желая
признавать ошибку. Мало того он решил перекинуть ответственность на главу Банка
Англии Бейли, заявив, что теперь ответственность за ситуацию на британском
долговом рынке целиком на центральном банке.
Однако, Бейли не стал это терпеть и развеял все слухи о возможном
пролонгировании экстренной программы предоставления ликвидности, которую Банк
Англии был вынужден запустить в конце сентября. Программа завершится сегодня,
так что рынки уже в следующий понедельник может ждать новая волна распродаж,
либо Квартенгу все-таки придется признать ошибки и в выходные представить
исправленный бюджет.
Так что если сегодня не произойдет никаких форс-мажоров, то рынки
останутся примерно там же, где находились в начале пятничных торгов. Розничные
продажи в США и отчетность банков ситуацию сильно не изменят. Что касается
основного внимания инвесторов, то скорее оно сместится на события выходных, где к тяжелому решению
министра финансов Великобритании, добавится начало 20-го судьбоносного съезда
КПК КНР.
Фьючерс на индекс широкого рынка S&P 500 из агрессивной
нисходящей формации перескочил в агрессивную восходящую с базовой целью
3850-3950 пунктов. Пока фьючерс откатывается можно сохранять ранее открытые
позиции. Однако если рост сегодня продолжится, то в понедельник возможно придется
снова фиксировать часть продаж.
Средняя по открытым операциям на продажу фьючерса на S&P 500
располагается на отметке 4050 пунктов, а если считать прибыль по 35% продаж,
закрытых ранее, то средняя будет в районе 4150-4200 пунктов. Цели по-прежнему
очень глубоко, это 2000-2200 пунктов.
Рынок нефти благодаря сокращению добычи ОПЕК+ сразу на 2,0 млн.
б/с продолжает удерживаться выше $90,00 за баррель Brent. Давление на рынок в
течение недели было достаточно сильным как из-за резкого роста запасов нефти в
США сразу на 9,8 млн. баррелей, так и из-за роста рецессионных рисков. Нефтяные котировки даже падали к
отметке в $91,50 за баррель Brent. Но вчерашний отскок фондового рынка вернул
нефть к более безопасным значениям $94 за баррель, где она сейчас и торгуется.
Агрессивная нисходящая формация с выполненной базовой целью
снижения в $75,00-85,00 за баррель Brent остается в силе. Более долгосрочные
ожидания по-прежнему подразумевают высокие шансы на достижение экстремальных
целей агрессивной нисходящей формации в $50,00-65,00 за баррель Brent к ноябрю.
Цены на золото медленно ползут вниз, завершая неделю вблизи
отметки $1660 за тройскую унцию. Это ниже нижней границы зоны сопротивления
$1680-1700 за тройскую унцию. Так что с учетом жесткого временного цейтнота,
предполагающего падение к $1350-1450 к концу октября, снижение золота может
ускориться в любой момент.
Часть продаж главного драгоценного металла (25% от целевого
объема) уже была открыта от отметки в $1730, еще одна часть продаж в 25% была
открыта при ретесте зоны $1680-1700. Добирать к открытым позициям пока нет
смысла из-за чрезвычайных геополитических рисков, которые могут привести к
новым всплескам цен на золото.
На валютном рынке пара EURUSD перешла в рамки агрессивной формации
снижения с базовой целью 0,95000-0,96000. Однако, пара пока так и не смогла
дотянуться до целевого уровня. Продажи могли бы быть интересны из диапазона
0,97900-0,98200, однако такой отскок уже произошел, так что новых позиций здесь
открывать пока не стоит.
Пара GBPUSD оказалась гораздо волатильнее. Из агрессивной
нисходящей формации она перешла в агрессивную восходящую и уже выполнила
базовую цель 1,13500-1,14500. Дальнейшая динамика будет зависеть от заявления
министра финансов Великобритании на выходных. Так что новых позиций здесь нет.
Что касается более масштабных движений, то по-прежнему можно
констатировать крайне противоречивые сигналы на октябрь. С одной стороны, они
предполагают очень серьезный рост пары GBPUSD к концу этого месяца (1,17000+).
С другой стороны, есть сигналы к сохранению некоторого давления на пару EURUSD
в течение большей части октября.
Так что среднесрочные покупки пары GBPUSD из диапазона
1,11500-1,12000 с целью 1,17000+ и примерно с таким же по размеру защитным
ордером по-прежнему актуальны. Главное помнить о среднесрочности этой позиции и
соответствующих поправках в ее объеме.