У рынков практически не остается шансов
на активное начало новой торговой недели. Американские инвесторы сегодня
отдыхают, а без их денег, да еще и в отсутствии информационной компенсации, нас,
по всей видимости, будет ждать очень спокойный понедельник вокруг ценовых
уровней прошлой пятницы.
Квартальная экспирация в США прошла на
редкость нейтрально. Фьючерс на индекс S&P 500 немного снизился к отметке
4417 пунктов. Валютный рынок тоже показал околонулевую динамику и только нефть,
в своей кошачьей манере двигалась независимо от всех, прибавив в пятницу почти
1,0% до отметки $76,40 за баррель Brent.
Теперь в центре внимания инвесторов
находится две взаимосвязанные истории. Первая, это отчет главы ФРС в
американском конгрессе в среду и четверг, а вторая тема касается интерпретации
неповышения учетной ставки финансовым регулятором на прошлой неделе. Одна часть
инвесторов называет неповышение ставки завершением цикла ужесточения, который в
90% случаев сопровождался ростом фондовых индексов в следующие 3 месяца на
7-8%. Вторая часть инвесторов называет не повышение короткой паузой, которая, наоборот,
обычно приводила в следующий месяц к снижению индекса S&P 500 на 1,5%.
Для текущего состояния американского фондового
рынка разница двух вариантов принципиальная, потому что в одном случае у
инвесторов есть основание для дальнейших покупок, а в другом, есть повод для
некоторой фиксации позиций, особенно после прошедшего с начала июня
5-6-процентного ралли.
Как говорится без Пауэлла тут не
разобраться. Квартальная экспирация осталась позади, то есть до сентября
Уолл-стрит может запускать новую игру, в которой, если ФРС нужна посадка
экономики, следующие 3,5 месяца могут стать очень подходящими для этого
сценария. Поэтому выступления Пауэлла в американском конгрессе в эту среду и
четверг могут указать направление развития событий в этот период. Если глава
ФРС продолжит довольно «ястребиную» риторику, а именно это ему и нужно для
снижения инфляционных ожиданий, то на рынке может начаться коррекция, которая
вернет обратно фьючерс на индекс S&P 500 к базовой цели растущей формации
4250-4350 пунктов и сменит восходящую структур на нисходящую.
Если же тон отчета Пауэлла покажется
рынку «голубиным», то экстремальная цель в 4550-4650 пунктов формально все еще доступна. В случае если
экстремальная цель все-таки будет достигнута, это позволит с высокой
вероятностью сформировать
надежный сигнал на продажу фьючерса на
индекс S&P 500.
Техническая картина для фьючерса на
индекс S&P 500 не изменилась, восходящая формация с уже выполненной целью
4250-4350 пунктов сохраняется. Фондовый бенчмарк в пятницу не смог реализовать
сценарий экстремального роста к 4550-4650 пунктов под квартальную экспирацию,
сформировав коррекционный паттерн. В любом случае окно для экстремального роста
фондового бенчмарка почти закрыто.
На нефтяном рынке цены продолжают консолидироваться под пробитым
уровнем сопротивления $76,00-78,00 за баррель Brent, ожидая возможности падения
к следующей поддержке $67,00-69,00 за баррель. Достижение этой поддержки
повысит и без того высокую вероятность ухода в рецессионный сценарий с целями
на отметках $40,00-60,00 за баррель Brent. При этом ни в коем случае нельзя
забывать про ОПЕК+, которая в этом случае может прибегнуть к более отчаянным
действиям по повышению цен. Так что нефть сейчас не самый безопасный инструмент
для торговли.
На рынке золота продолжает действовать среднесрочная растущая формация
с выполненной основной целью $2000-2100 за тройскую унцию. Однако, после того
как уровень поддержки $1980-2000 был пробит, резко выросла вероятность более
глубокой коррекции цен. На ретесте пробитой поддержки $1980-2000, который
происходил почти шесть недель назад, была открыта позиция на продажу с первой
целью в $1890-1910.
На валютном рынке откат американского доллара немного сократился.
Накопившаяся за прошлую неделю «перекупленность» пары EURUSD должна позволить
ей снизиться к 1,08000-1,08500, после чего нужно будет смотреть за динамикой
американского фондового рынка. Что касается стратегического подхода, то
торговля в пользу доллара США представляется уже не самым выгодным решением,
интересны лишь краткосрочные позиции. Более оправданным представляется расчет
на новую волну роста американской валюты лишь для поиска операций против
«гринбека».