С начала недели фьючерс на индекс
S&P 500 прибавляет 1,3% к отметке 5067 пунктов. Это новый исторический
рекорд. И все благодаря заоблачной отчетности NVidia (NVDA). Без нее на руках у инвесторов были бы жесткие
протоколы ФРС и смешанные февральские PMI.
Производитель микрочипов в на этой
неделе сообщил о росте доходов на 265% по сравнению с четвертым кварталом 2022
года. Кроме того, генеральный директор компании Дженсен Хуанг дал очень
оптимистичные прогнозы в связи с быстрым развитием ИИ. В четверг с открытия
торгов NVDA взлетел на 15% до нового исторического рекорда в $780. А так как
компания обладает гигантской капитализацией в $1,91 трлн., ее акции вытащили
вверх весь рынок. Высокотехнологичный Nasdaq 100 подскочил в четверг более чем
на 2,3%.
До публикации отчетности Nvidia
американский рынок снижался почти на 1,0% к 4947 пунктам по фьючерсу на S&P
500. Инвесторы ожидаемо получили жесткий протокол февральского заседания ФРС. В
нем подчеркивалось, что не стоит торопиться со снижением процентной ставки.
Кроме того, в четверг были опубликованы
данные по деловой активности (PMI). Уолл-стрит ожидал снижения активности в секторе
услуг. Но она упала даже сильнее, чем ожидалось - до 51,3 пункта вместо
прогнозных 52,4 пункта. В производственном секторе, напротив, вместо ожидавшегося
снижения до 50,5 с 50,7 пунктов, PMI в феврале вырос до 51,5.
Итогом макропубликаций стало ужесточение
рыночных условий. Согласно CME FedWatch Tool шансы на снижение учетной ставки
ФРС в марте упали до 4,5%, в мае до 24,4%, а в июне до 52,8%. Доходности по
10-летним «трежерис» держатся вблизи максимальных уровней почти за 3 месяца
4,31-4,33%.
Получается, что рост фондовых индексов
на этой неделе обусловлен исключительно отчетом NVidia. Без него, рынок сейчас уныло смотрел бы вниз и выбирал место
куда ему помягче приземлиться. Сложно сказать, как долго продлится позитивный
аффект корпоративных новостей. На следующей неделе макростатистика может снова дать
повод для ужесточения монетарных условий. В следующую среду в США выйдет вторая
оценка по ВВП. А уже в четверг опубликуют любимый инфляционный показатель ФРС —
ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE). Логично, чтобы после более высоких
индикаторов инфляции на прошлой неделе и PCE оказался выше ожиданий Уолл-стрит.
Фьючерс на индекс S&P 500 уже вышел
за пределы ценовой территории новых максимумов. Бенчмарк проскочил период возможной
коррекции. Он закончился в середине этой недели. Но ставить на дальнейший рост
рынка все равно опасно. Скорее стоит следить за разворотными паттернами. Первый
уже есть, он говорит о начале стандартной коррекции на 5-7% до конца марта. Но
откуда именно начнется снижение пока непонятно. Нужно ждать смены растущей
формации на нисходящую.
На рынке нефти продолжается попытка окончательно
продавить верхнюю границу зоны сопротивления $81,00-83,00 за баррель Brent.
Технический временной период поддерживает рост цен. Шансы на поход выше $83,00
во второй половине февраля и в марте повышаются. В случае закрепления выше,
следующая цель - сопротивление $87,00-92,00.
На рынке золота продолжает действовать
среднесрочная растущая формация, с выполненной основной целью $2000-2100 за
тройскую унцию. Цены пробили поддержку $2010-2030. Теперь идет ее ретест снизу-вверх.
Если вернуться выше не удастся, последует спад к $1920 и ниже.
На валютном рынке волатильность
зашкаливает. Ожидания по еще одной волне слабости доллара США начали
реализовываться. «Гринбек» в четверг терял около 1,0%. Но снова все уперлось в
более сильную американскую статистику. На этот раз по PMI в производственном
секторе. Доллар США отыграл часть недельных потерь. Но признаки слабости никуда
не делись. К тому же, при сопоставлении композитных PMI еврозоны и США,
последний окажется слабее. «Ставить» как на продолжение укрепления «гринбека» к
1,05000, так и на его ослабление к основной цели по коррекции доллара США к
евро 1,11500-1,12500 сейчас все равно рискованно.