С начала недели фьючерс на индекс
S&P 500 растет на 0,2% к отметке 6062 пунктов. Никто не хочет предпринимать
активных действий до среды. Все ждут ФРС. Регулятор умеет удивлять как со
знаком плюс, так и со знаком минус.
Джером Пауэлл в последнее время был
непредсказуем. Поэтому S&P 500 уже 11-й день торгуется в довольно узком
боковике с поддержкой на уровне 6030 пунктов и сопротивлением - 6090 пунктов.
Технический диапазон еще тоньше - 6050-6070. Выход вверх даст рост к 6150 и
возможно выше. Выход вниз — 5700-5800 пунктов. Падение для второй половины
декабря событие редкое. Последний месяц года входит в топ-6 лучших со средним
приростом в 1,5%. Это как раз район 6130-6150 пунктов. Январь обычно еще лучше.
Статистически с 1927 года он лидер среди всех месяцев с ростом в 4,25%. Если
суммировать средние результаты декабря и января, то сейчас получаются
невероятные 6400 пунктов.
Как в такой статистике укладывается
консенсус о жесткости главы ФРС, непонятно. Но именно этого ждут участники
торгов в среду. Американский регулятор с вероятностью в 97,1% должен снизить
учетную ставку на 0,25 п.п. и представить точечный график всего с двумя
понижениями в 2025 году, хотя еще в сентябре он указывал на четыре. Пауэлл в
этом случае должен говорить о силе рынка труда и «ухабистой» инфляции.
Такая риторика не будет способствовать
росту S&P 500. А возможно даже подтолкнет к коррекции бенчмарка. Зато все,
что будет мягче этой линии будет восприниматься как неожиданный позитив. Это
шанс для рынка. Тогда, статистические закономерности с целью 6400 пунктов могут
снова сработать. Технический сигнал для этого сценария - закрепление выше сопротивления
6150 пунктов.
Но и до заседания ФРС, и после, будут
выходить другие важные отчеты. В понедельник-вторник в США выйдут PMI и
розничные продажи. Прогнозы смешанные, но с небольшим преобладанием позитива. В
четверг выйдет американский ВВП за третий квартал. Ожидается замедление с 3,0%
кв/кв до 2,8% кв/кв. А в пятницу будет опубликован ценовой индекс расходов на
личное потребление (PCE). Уолл-стрит ждет небольшое ускорение. Статистики
много. Общий прогнозный фон соответствует «ястребиным» ожиданиям от заседания
ФРС. Но остается место и для небольшого приятного сюрприза в пользу рынка.
Посмотрим, станет ли Джером Пауэлл Санта-Клаусом.
В позиционировании крупных инвесторов
общий настрой не изменился. Приток в SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) на
позапрошлой неделе составил $6,2 млрд. Прошлый недельный отрезок за выходные
стал немного меньше с $8,7 млрд. до $8,3 млрд. Это ничего не меняет. Приток
серьезный. К тому же, еще не подсчитана пятница. Если принципиальных изменений
не случится, поддержки должно быть достаточно, чтобы тестировать на прочность
верхнюю границу экстремальной цели роста 6050-6150 пунктов.
Техническая картина для S&P 500 не
изменилась. Фьючерс в рамках восходящей технической формации выполнил базовую цель
роста 5700-5800 пунктов и достиг экстремального таргета на 6050-6150 пунктах.
Для удлинения нужно закрепляться выше 6150 пунктов, иначе откат и смена
формации на нисходящую. Окно для разворота откроется в 20-х числах декабря.
На рынке нефти идет неблагоприятный
период. Текущая отметка $73,90 за баррель Brent. Ближайшее сопротивление
располагается на $78,00-80,00 за баррель. Ближайшая поддержка - на $69,00-71,00. ОПЕК+ провела заседание 5
декабря. Она ожидаемо отложила увеличение добычи до апреля 2025 года. Шансы на
пробой поддержки и падение к следующей на $59,00-62,00 после этого выросли. Но
хаос вокруг Сирии создает новые угрозы для поставок с Ближнего Востока. Это
удерживает котировки от снижения.
На рынке золота действует удлиненная
растущая формация с выполненной базовой целью $2700-2800. Восходящий
технический период заканчивается. Однако в предыдущие месяцы это не
останавливало золото. Ближайшее сопротивление $2750-2770. Если ценам удастся
его пробить, а вероятность этого растет, восхождение может продолжаться до
$2870-2890. Это будет выше границы базовой цели удлиненного цикла роста
$2700-2800. Тогда, может активироваться и экстремальный таргет. Он расположен
на $3200-3300.
На валютном рынке все очень хрупко.
Коррекция доллара США приостановилась. Но пара EURUSD в пятницу сократила
недельные потери с 0,9% до 0,6%. Это повышает шансы на продолжение восхождения.
Текущая отметка 1,04940. Для запуска масштабного роста к 1,09500-1,10500 паре
по-прежнему необходимо закрепиться выше 1,05700.