Подготовка к событиям следующей недели
практические завершена. Фьючерс на индекс S&P 500 с понедельника прибавляет
около 2,0% к отметке 4045 пунктов, что безусловно является хорошим результатом
и неплохим буфером на случай разочарований, которые могут наступить в череде
важных событий следующей недели.
Пик сезона корпоративной отчетности в
США должен быть достигнут уже очень скоро. В следующие среду и четверг
финансовые итоги четвертого квартала 2022 года представят технологические
гиганты — Amazon.com (AMZN), Apple (AAPL), Alphabet (GOOG), Meta Platforms
(META). Инвесторы отчаянно концентрируют внимание лишь на корпоративном
позитиве, но такого количества «недолетов» даже до заниженных прогнозов
аналитиков Уолл-стрит не было уже очень давно.
Чего нельзя сказать о макроэкономической
статистике, которая на этой неделе оказалась точно лучше ожиданий. Прежде всего
это касается данных по ВВП США. Темпы роста американской экономики в четвертом
квартале 2022 года оказались выше ожиданий рынка, 2,9% кв/кв против прогноза в
2,6% кв/кв.
Неплохие цифры, которые в комбинации с
некоторым улучшением деловой активности в США в январе (PMI в секторе услуг
46,6 пунктов, PMI в секторе производства 46,8 пунктов) могут создать иллюзию,
что худшее возможно уже осталось позади. Однако иллюзии рассеиваются, если
смотреть на ситуация шире.
Высокий рост ВВП США в четвертом
квартале лишь завышает планку, которую американской экономике придется
преодолеть в начале года для продолжения роста фондового рынка. Что касается
PMI, то несмотря на некоторое улучшение, это уже седьмой подряд месяц сжатия
американского сектора услуг и третий подряд месяц сжатия производственного
сектора США. В комплексе с очень слабым потребительским сектором, очень сложно
увидеть свет в конце рецессионного туннеля.
Тем не менее на следующей неделе
сконцентрировано так много важных событий, что нельзя исключать любого сценария
даже продолжения роста фондового рынка. Здесь и заседание ФРС и ЕЦБ, здесь и
NonFarm Payrolls, и мощный блок корпоративной статистики в США, и потенциальное
развитие истории с лимитом госдолга США, которое на этой неделе так и не
произошло. И конечно же не стоит недооценивать фактор возвращения китайской
ликвидности на рынки после завершения празднования Нового года. Так что первая
неделя февраля обещает нам очень веселое начало нового месяца.
Техническая картина для фьючерса на
индекс S&P 500 сохраняет восходящую модель с базовой целью роста 4100-4200
пунктов. Фьючерс по-прежнему остается в рамках периода «разворотного окна»,
которое продлится как раз до заседания ФРС. Фондовый бенчмарк преодолел
сопротивление 3950-3970 пунктов, следующее сопротивление располагается на
отметках 4080-4100 пунктов.
На нефтяном рынке продолжается попытка пробить сопротивление
$87,00-89,00 за баррель Brent. По всей видимости развязку сражения за этот
уровень подводят к заседанию ОПЕК+ в следующую среду, 1 февраля. Технически
более вероятно падение цен, однако картель уже не раз удивлял рыночную публику,
так что и здесь стоит приготовиться к возможным сюрпризам.
На рынке золота продолжает действовать среднесрочная растущая формация
с целью $2000-2100 за тройскую унцию к середине 2023 года. На текущий момент
котировки уже значительно превысили верхнюю границу сопротивления $1880-1900,
добравшись до максимальной за 9 месяцев отметки $1948. Избыточный рост,
произошедший в последние недели, подразумевает как возможность безоткатного
продолжения тренда (следующий уровень сопротивления $1970-1990), так и новой
смены технической формации на нисходящую, что чревато обновлением минимумов
2022 года. По всей видимости выбор одного из этих вариантов также может
произойти на следующей неделе.
Валютный рынок практически весь январь не хотел рассматривать
доводы в пользу укрепления доллара США, сформировав достаточно сильную
техническую «перепроданность» американской валюты. Сложно сказать в какой схеме
волатильности пройдет следующая неделя, но по ее итогам крайне высока вероятность значительного роста
американской валюты.
Учитывая, что общая волатильность на валютном рынке по-прежнему
остается высокой, не позволяя использовать краткосрочные модели
прогнозирования, мы продолжаем опираться на среднесрочный горизонт планирования
торговых операций. Открытая продажа пары EURUSD из диапазона 1,06700-1,07200 с
целью в 5000 пунктов и с таким же защитным ордером, теперь представляется еще
более актуальной.