С начала недели фьючерс на индекс
S&P 500 нейтрален около отметки 5084 пункта. В пятницу был установлен новый
исторический максимум на отметке 5111 пунктов. Импульс Nvidia (NVDA) сделал это
возможным. Но он угасает, а инвесторы начинают сомневаться в продолжении ралли.
Пятница для фьючерса на S&P 500
закрылась итоговым снижением. Это несмотря на откат доходностей по 10-летним «трежерис»
с 4,34% до 4,22%. Долговой рынок США мог отреагировать на пятничные заявления
главы ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса. Чиновник сказал, что экономика США движется
в правильном направлении, а снижение ставок позже в этом году будет
целесообразно. Уильямс попытался разбить опасения Уолл-стрит. Инвесторы боятся,
что высокая инфляция в январе и сильный рынок труда вынудят ФРС задержаться на
плато в 5,50% гораздо дольше. Были даже голоса о дополнительном повышении
ставки. Но, представитель ФРС сказал что все в порядке и снижение скоро будет.
Уильямсу поверили. Согласно данным CME
FedWatch Tool шансы на сокращение учетной ставки в марте и мае рухнули до
минимальных с начала года уровней в 2,5% и 8,0% соответственно. Но зато,
июньское смягчение стало уверенным. Шансы выросли с 55,3% до 65,3%. Хороший
запас прочности, но не для фондовых индексов. Для них это как раз сигнал
опасности. Исторически, снижение ставки ФРС и глубокие провалы фондовых
бенчмарков шли рядом. То есть, февраль и даже март могут быть для рынка еще не
коррекционными. Но апрель, май и июнь будут нести очень высокую угрозу
снижения.
Хотя коррекция может пройти и раньше.
Позитив от отчетности Nvidia на этой неделе уйдет. Внимание инвесторов
сместится к макростатистике. В среду в США будет представлена вторая оценка ВВП
за четвертый квартал. Ожидается подтверждение 3,3% кв/кв. Гораздо важнее отчет
по инфляции (PCE) в США в четверг и данные по деловой активности (PMI) в Китае
в пятницу. В первом случае ожидается замедление годовых показателей и ускорения
месячных. Во втором, инвесторы ждут слабости в китайском производством секторе
и улучшения в сфере услуг.
Даже если данные совпадут с прогнозами,
оценить влияние этих отчетов на рынки сейчас невозможно. Все будет зависеть от
настроений. Можно сделать акцент как на негативе, так и на позитиве. Тем более,
что и ожидаемые показатели волатильны. Значит нас все равно ждет сюрприз во
второй половине недели.
Отдельный риск связан с возможным
закрытием правительства США. Частичный «шатдаун» может начаться уже с 1 марта.
На рынки это событие оказывает негативное воздействие. Так что на всякий
случай, стоит приготовиться к тряске в конце недели.
Фьючерс на индекс S&P 500 вышел за
пределы ценовой территории новых максимумов. Это говорит о высокой
перекупленности. Но бенчмарк проскочил временной период и для возможной
коррекции. Он закончился в середине прошлой недели. Новый может начаться в
конце марта. Так что ставить на дальнейший рост рынка опасно. Открывать короткие
позиции тоже рано. Скорее стоит следить за разворотными паттернами. Первый уже
есть, он говорит о начале стандартной коррекции на 5-7% до конца марта. Но
откуда именно начнется снижение пока непонятно. Нужно ждать смены растущей
формации на нисходящую. Ближайшее сопротивление 5080-5100. Ближайшая поддержка
4990-5000.
На рынке нефти снова откат. Очередная
попытка продавить верхнюю границу зоны сопротивления $81,00-83,00 за баррель
Brent провалилась. На рынках обсуждаются перемирие в палестино-израильском
конфликте. Это негатив для нефти. Технический временной период поддерживает
рост цен. Шансы на поход выше $83,00 во второй половине февраля и в марте
высокие. В случае закрепления выше верхней границы, следующая цель -
сопротивление $87,00-92,00.
На рынке золота продолжает действовать среднесрочная
растущая формация, с выполненной основной целью $2000-2100 за тройскую унцию.
Цены пробили поддержку $2010-2030. Теперь идет ее ретест снизу-вверх. Если
вернуться выше не удастся, последует спад к $1920 и ниже.
Валютный рынок в пятницу остывал.
Ожидания по еще одной волне слабости доллара США начали реализовываться на
прошлой неделе. Но они были остановлены более сильной американской статистикой.
«Ставить» как на продолжение укрепления «гринбека» к 1,05000, так и на его
ослабление к основной цели по коррекции доллара США к евро 1,11500-1,12500
сейчас слишком рискованно.