С начала недели фьючерс на индекс
S&P 500 вырос на 0,3% к отметке 5254 пункта. В четверг бенчмарк установил
новый исторический максимум. Теперь он расположен на 5270 пунктах. На этой
позитивной ноте рынок закрыл первый квартал.
В США и других католических странах
сегодня выходной. Торги закрыты и можно спокойно подводить итоги. Фьючерс на
S&P 500 показал лучший первый квартал с 2019 года. Прирост по итогам
квартала составил 10,15%. Март оказался тоже удачным, где индекс вырос на 3,3%.
Но в 2023 году мартовский результат был немного больше - 3,5%. Так что
квартальные результаты выглядят лучше.
Четверг де-факто стал последним днем
этой торговой недели. Хотя в пятницу в США должны выйти данные по ценовому
индексу расходов на личное потребление (PCE). Это любимый инфляционный
показатель ФРС. Он важен для понимания будущих действий регулятора. Уолл-стрит
ждет, что PCE в годовом выражении вырос в феврале с 2,4% до 2,5%, а в месячном
с 0,3% до 0,4%. Базовый индикатор, без учета цен на продукты питания и энергию,
в годовом выражении может остаться на уровне 2,8%, а в месячном снизиться с
0,4% до 0,3%. Именно базовые показатели сейчас наиболее важны.
В течение недели рыночные условия
немного ужесточились. Доходности по 10-летним «трежерис» остались около уровня
4,20%. Но вероятность снижения ставки ФРС в июне уменьшилась с 67,0% до 61,0%.
На рынках растет убежденность, что экономика США может развиваться и при
высоких процентных ставках, а значит ФРС не нужно торопиться со смягчением.
В остальном ситуация на рынках была
спокойной. Доллар США вырос на 0,3%. Это можно объяснить пересмотром
американского ВВП с роста на 3,2% в четвертом квартале 2023 года до 3,4% кв/кв.
Также подросли нефть и золото. Сырьевые инструменты подогреваются ожиданиями
июньского смягчения ФРС.
Начало следующей недели обещает быть
энергичным. Инвесторы будут отыгрывать пятничную статистику PCE. Затем рынки
должны войти в привычный для недели Nonfarm Payrolls спокойный ритм до пятничной публикации.
Фьючерс на индекс S&P 500 вышел за
пределы ценовой территории новых максимумов. Это говорит о высокой
перекупленности. Бенчмарк остается во временном периоде возможной коррекции.
Так что стоит следить за разворотными паттернами. Первый уже есть, он говорит о
начале стандартной коррекции на 5-7% до конца марта. Рынку очень нужна
коррекция. Но откуда именно она начнется пока непонятно. Нужно ждать смены
растущей формации на нисходящую. Ближайшее сопротивление 5300 пунктов.
Ближайшая поддержка 5200-5220.
На рынке нефти в четверг началась новая
попытка пройти нижнюю границу ближайшего сопротивления $87,00-92,00 за баррель
Brent. Технический временной период, поддерживающий рост нефтяных цен, сменился
на противоположный. Нисходящий период будет действовать до середины мая. Так
что вероятность успешного прохождения сопротивления не высокая. Ближайшая
поддержка расположена на $81,00-83,00.
На рынке золота продолжает действовать среднесрочная
растущая формация с выполненной основной целью $2000-2100 за тройскую унцию. На
фоне ожидания мягкости ФРС цены в четверг обновили исторический максимум.
Теперь он на отметке $2236 за унцию. Если зона сопротивления $2210-2230 не
выдержит целью роста станет уровень $2300. Ближайшая зона поддержки $2110-2130.
Сохраняется технический период благоприятный для снижения котировок. Он
продлится до середины апреля.
На валютном рынке укрепление «гринбека»
продвинулось еще на 0,3%. Пара EURUSD снизилась к 1,07680. Это минимум с 20
февраля. Несмотря на это «ставить» как на дальнейшее укрепление доллара США к
1,05000, так и на коррекцию доллара США к евро к 1,11500-1,12500
преждевременно. Рынок до сих пор окончательно не вышел из «зимней» спячки.