С начала недели фьючерс на индекс
S&P 500 снижается на 0,4% к отметке 5077 пунктов. В четверг потери
достигали 1,7%. Бенчмарк падал к 5009 пунктам. Но, на помощь рынку снова пришла
корпоративная отчетность «великолепной восьмерки».
Заседание ФРС давило на инвесторов. Они
ждали жестких итогов в среду. Но американский финансовый регулятор удивил
мягкостью. Он объявил о сокращении программы количественного ужесточения (QT).
С 1 июня ежемесячный выкуп казначейских облигаций уменьшится с $60 млрд. до $25
млрд. Это крупный шаг. Кроме того, глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что они не
рассматривают новое повышение учетной ставки. После серии более высоких отчетов
по инфляции в феврале и марте инвесторы считали «повышение» вероятным.
Мягкость итогов оказалась
подозрительной. Пауэлл на пресс-конференции признал проблемы со снижением
инфляции к целевому уровню в 2,0%. Сейчас 3,5%. А если так, то своими
действиями и высказываниями ФРС только повышает проинфляционные риски. Это не
логично, если только монетарные чиновники не испугались слишком сильного
охлаждения экономики и рынков. Второй вариант активно обсуждается инвесторами.
Отсюда их нежелание включаться в покупки. По предварительным данным из
специализированного фонда SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) на этой неделе ушло
$3,1 млрд. Это четвертая неделя оттока средств из последних пяти.
Инвесторы не покупают, несмотря на
мягкие сигналы ФРС и сильные результаты «великолепной восьмерки» за первый
квартал. Во-вторник неплохо отчитался Amazon (AMZN). А в четверг настроение
поднял Apple (AAPL). Он не только побил консенсус-прогнозы Уолл-Стрит, но и
объявил о дополнительном выкупе акций на $110 млрд.
Новости для рынка выходят лучше, чем
ожидалось, но он не выстреливает ракетой. Складывается впечатление, что
участники торгов увидели слабость и не хотят рисковать. Впереди у них сезон
отпусков. Какой смысл перед ним увеличивать позиции. Тем более, когда ФРС
нервничает и поступает «нелогично». По крайне мере на первый взгляд.
В пятницу все ждут ежемесячный отчет по
американскому рынку труда за апрель. Наша статистическая модель прогнозирует
нейтральные значения с небольшими шансами на усиление показателей. Nonfarm Payrolls (NFP) может выйти в
диапазоне 236-238 тыс. Уолл-стрит ждет 238 тыс. Уровень безработицы, скорее
всего, останется на отметке 3,8%, как и ожидается, но может и немного
уменьшиться до 3,7%. Шансы на это можно оценить в 10%. Средняя почасовая
заработная плата вырастет на 0,3% м/м.
Формально, такой нейтральный отчет не
должен изменить настроений. Волатильность ожидается, но она, скорее всего, не
получит направления. В этом случае инвесторы могут опять вернуться к идее с
продолжением коррекции S&P 500. Возможно, они предпочтут подождать полторы
недели до публикации отчета по инфляции за апрель.
Техническая картинка пограничная.
Фьючерс на индекс S&P 500 провел стандартную коррекцию на 5-7%. От
исторического максимума бенчмарк снизился на 6,8%. После чего он отскочил.
Теперь нужно выбирать между экстремальными целями коррекции и возвращением к
росту. Индекс S&P 500 остается в
рамках нисходящей формации. Основная цель снижения была практически исполнена
4800-4900. Экстремальная цель располагается на 4400-4500 пунктов. Сопротивление
5090-5110 пунктов сместилось к 5040-5060. Бенчмарк сейчас выше, и это знак
силы. Следующее сопротивление находится на 5090-5120 пунктов. Следующая
поддержка 4890-4920. Если коррекция продолжится, то спад к экстремальной цели
станет основным вариантом.
На рынке нефти идет провал. Консолидация
внутри широкой зоны сопротивления $87,00-92,00 за баррель Brent закончилась
выходом вниз. Технический временной период поддерживает снижение. Он будет
действовать до середины мая. Ближайшая поддержка $81,00-83,00. Сейчас котировки
на $84,40.
На рынке золота продолжает действовать среднесрочная
растущая формация с выполненной основной целью $2000-2100 за тройскую унцию и
экстремальной $2400-2500. До июня будет действовать технический период
благоприятный для роста цен. Но, так как идти сильно выше ценам уже некуда,
нельзя исключать консолидацию. Ближайшее сопротивление $2390-2410. Ближайшая
поддержка $2290-2310. Если она будет пробита, то коррекция золота продолжится.
На валютном рынке доллар США потерял
0,4%. Все обсуждают интервенции Банка Японии. Пара USDJPY снижается и влияет на
весь рынок. Пара EURUSD сейчас на 1,07400 и ждет NFP. Но, вариант укрепления
доллара США к 1,05000 пока все равно остается доминирующим. Для возобновления
снижения EURUSD нужно продолжение коррекции S&P 500.