С начала недели фьючерс на индекс
S&P 500 растет на 0,2% к отметке 5294 пункта. Это выше верхней границы зоны
сопротивления 5260-5280 пунктов. Теперь в случае подтверждения пробоя рост
может продолжиться к следующему уровню 5360-5380 пунктов. Это новое обновление
исторического максимума.
Бенчмарк выбрался из опасной ситуации,
когда недельный спад 31 мая достигал 2,0% у отметки 5191 пункт. Индекс S&P
500 был близок к пробою важной поддержки и смене растущей формации на
нисходящую с целью 4900-5000 пунктов. Но
рынок спас отчет по любимому индикатору инфляции ФРС. Ценовой индекс расходов
на личное потребление (PCE) в годовом выражении остался на уровне 2,7%.
Месячный PCE тоже не удивил. Рост на 0,3% м/м совпал с консенсус-прогнозом.
Зато в базовой версии месячный индикатор неожиданно упал с 0,3% до 0,2%. Это
минимум с декабря 2023 года.
Рыночные условия смягчились после
статистики. Доходности по 10-летним «трежерис» упали с 4,55% до 4,49%.
Недельный рост процентных ставок был почти полностью отыгран. Вероятность
сентябрьского смягчения ФРС увеличилась в пятницу с 45,0% до 47,0%. Фьючерс на
S&P 500 подпрыгнул к 5293 пункта. Бенчмарк сократил недельные потери с 2,0%
до 0,3%.
Этот сильный импульс понравился
инвесторам. Согласно данным о движении капитала в SPDR S&P 500 ETF Trust
(SPY) на прошлой неделе в фонд зашло еще $3,6 млрд. Большая часть средств была
инвестирована в конце недельного отрезка. Это третий подряд положительный
результат. «Крупняк» постепенно добавляется. Какие именно цели он моделирует
пока непонятно. Где-то далеко есть экстремальный «таргет» 5650-5750 пунктов по
S&P 500. Но для него нужна мягкость ФРС. Пока ее нет нужно идти очень
осторожно. Шаг за шагом. Возможно краткосрочным заменителем американской
мягкости станет европейская и канадская.
В среду Банк Канады объявит итоги своего
заседания. От него ждут снижения процентной ставки с 5,00% до 4,75%. Если
консенсус-прогноз подтвердится, это станет первым смягчением с марта 2020 года.
То же самое касается ЕЦБ. В четверг он может сократить ставку с 4,50% до 4,25%.
Это первое снижение с марта 2016 года. Эти эпохальные события могут запустить
цикл синхронного смягчения монетарных политик в развитых странах. Для фондовых
индексов это должно быть позитивно. По крайне мере пока в сентябре или позже к
ним не присоединится ФРС. Тогда могут быть и неприятные сюрпризы.
Второй важной составляющей недели станет
макростатистика. Апогей ее публикации придется на пятницу, когда выйдет отчет
по рынку труда США за май. Но и до нее есть ряд важных отчетов. В понедельник и
среду в США ожидаются PMI. Также в среду выйдет предварительный отчет по Nonfarm Payrolls от агентства ADP. Уолл-стрит ждет нейтральных данных, с
небольшим преобладанием ноток охлаждения экономики США. Для фондового рынка это
неплохо.
При подтверждении прогнозов, получается
довольно позитивная неделя. Даже итоги заседания ОПЕК+ в эти выходные оказались
хорошими для фондового рынка. Расширенный нефтяной картель продлил ограничения
до осени. С октября начнется увеличение добычи.
Инвесторы ждали продления до конца года. Нефть припала, что снижает инфляционные
риски.
Техническая картина для индекса S&P
500 улучшилась. Бенчмарк в рамках восходящей формации выполнил основную цель
5250-5350 пунктов. Но есть и экстремальная на 5650-5750. Пока она кажется
маловероятной. Сигналом для ее активации станет закрепление выше 5370.
Ближайшее сопротивление 5350-5370. Ближайшая поддержка 5260-5280.
Рынок нефти упал. Сейчас действует
технический временной период, благоприятный для роста нефтяных котировок. Но не
хватает новостного триггера. В выходные прошла онлайн-встреча ОПЕК+.
Однозначного позитива представлено не было. Расширенный картель начнет
наращивать добычу с октября. Все внимание к важнейшей поддержке $80,00-82,00 за
баррель Brent. Если она будет пробита, возможна глубокая коррекция. Ближайшее
сопротивление $89,00-91,00.
На рынке золота продолжает действовать
среднесрочная растущая формация с выполненной основной целью $2000-2100 за
тройскую унцию и экстремальной $2400-2500. Технический период, благоприятный
для роста цен, закончился. Становятся возможны варианты для более глубокого
отката. Но нужно пробитие ближайшей поддержки $2290-2310. Ближайшее
сопротивление $2390-2410.
На валютном рынке доллару США не дают прорваться
ниже поддержки 1,08000-1,08200 в паре EURUSD. Сейчас котировки на 1,08350.
Ранее пара уже достигала отметки 1,08950. То есть формальные цели роста
выполнены. При закреплении пары ниже 1,08000 возможен среднесрочный разворот
пары вниз к 1,05000. Смягчение ЕЦБ может помочь доллару.