С начала недели фьючерс на индекс
S&P 500 растет на 0,3% к отметке 5475 пунктов. Бенчмарк продлевает отскок
прошлой пятницы до 1,5%. Но для дальнейшего восстановления необходимо
преодолеть сопротивление 5470-5490 пунктов. Если это и случится, то вряд ли
быстро. Участники торгов ждут много важных событий.
Причины пятничного оптимизма не совсем
ясны. Любимый инфляционный показатель ФРС немного разочаровал рынки. В июне
ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE) снизился с 2,6% г/г до 2,5%
г/г. Уолл-стрит этого ждала. Но базовый индикатор, без учета цен на продукты
питания и энергию, не упал. Он так и остался на уровне мая 2,6% г/г.
Консенсус-прогноз предполагал снижение к 2,5% г/г.
Более того, в отскоке S&P 500
лидером был не высокотехнологичный сектор. Nasdaq 100 вырос в пятницу лишь на
1,1%. Впереди оказался промышленный Dow Jones, который прибавил 1,6% и рос в
отличие от остальных индексов еще и днем ранее. Промышленный сектор могли
поддержать более высокие данные по ВВП США за второй квартал, но это
сомнительная причина. Производственный PMI за июль ушел на территорию сжатия.
Это не внушает оптимизма в отношении реального сектора американской экономики.
Возможно есть и другие причины. Об этом
говорят действия крупных инвесторов. Согласно данным о движении капитала, за
прошлую неделю они вложили в SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) еще $6,6 млрд.
Вместе с притоком $9,9 млрд. неделей ранее это серьезный результат. Спорить с
«крупняком» совершенно не хочется. Но и говорить о завершении коррекции
бенчмарка рано. Нисходящая техническая модель с базовой целью в зоне 5200-5300
пунктов сохраняется. Да и сигналов к росту пока нет. Возможно, они появится
позже на этой неделе.
Событий для роста и падения
предостаточно. Со вторника по четверг Microsoft (MSFT), Meta (META), Apple
(AAPL) и Amazon (AMZN) представят квартальные отчеты. Им необходимо перекрыть
негатив от Netflix (NFLX), Tesla (TSLA) и Alphabet (GOOG). Если не получится,
то спасти рынок от продолжения коррекции сможет только ФРС. В среду, 31 июля,
американскому регулятору предстоит опубликовать итоги своей встречи. От
монетарного регулятора ждут комментариев по сентябрьскому заседанию. Участники
торгов на 100,0% уверены в снижение учетной ставки через 1,5 месяца, но нужен четкий
сигнал. Чиновники наверняка не против, но против Дональд Трамп. Посмотрим как
Джером Пауэлл обойдет это препятствие.
Помимо ФРС решения по ставке в среду опубликуют
Банк Японии и Банк Англии в четверг. От японского регулятора ждут плана по
сокращению ежемесячных покупок облигаций. Йену на этом может штормить. А от
Банка Англии с вероятностью в 50,0% ожидают первого с 2020 года снижения
процентной ставки на 0,25 п.п.
Очень плотный график продержится до
конца недели. В четверг, 1 августа, в США выйдут данные по PMI в
производственном секторе. Свою оценку представит ISM. А на следующий день,
состоится публикация Nonfarm
Payrolls (NFP). Уолл-стрит снова ждет небольшого охлаждения.
Техническая картина для индекса S&P
500 сохраняется негативной. Бенчмарк находится в нисходящей формации с основной
целью снижения на 5200-5300 пунктов. Ближайшее сопротивление 5470-5490.
Ближайшая поддержка 5370-5390. Ранее на отметке 5511 пунктов появился
технический сигнал к падению. Он сохраняет актуальность.
Рынок нефти снова протестировал зону
поддержки $80,00-82,00 за баррель Brent и отскочил немного выше. Технический
временной период, благоприятный для снижения цен, закончится на этой неделе.
Вопрос о пробое поддержки и падении ниже, к следующему уровню $70,00-72.00,
пока остается главным. Защищать поддержку будет мониторинговая онлайн встреча
ОПЕК+ и возможная небольшая эскалация между Израилем и Ливаном.
На рынке золота продолжает действовать
среднесрочная растущая формация с выполненной основной целью $2000-2100 за
тройскую унцию и экстремальной – на уровне $2400-2500. Технический период,
благоприятный для снижения цен, закончился. До конца августа золото могло бы
удерживаться между уровнями $2400 и $2500. Для этого цене необходимо вернуться
выше $2400. Она пытается это сделать. Если котировкам не удастся подняться выше
$2390-2410, следующей целью снижения может стать ключевой уровень $2300-2320.
При закреплении ниже целью станет падение к $2200.
На валютном рынке пара EURUSD проводит
новый ретест зоны поддержки 1,08100-1,08400. Именно здесь точка принятия
торговых решений. Шансы на еще один рост к 1,10000 стали превалировать над
пробоем вниз к 1,05000. Ожидается высокая волатильность.