С начала недели фьючерс на индекс
S&P 500 падает на 1,2% к отметке 5393 пункта. Неожиданный результат. Еще в
начале четверга бенчмарк показывал недельный прирост на 2,0%, когда поднимался
к 5564 пунктам. А к концу того же дня от роста не осталось и следа. Спад
достигал 1,0%.
Первая половина недели прошла для рынка
прекрасно. Microsoft (MSFT) и Meta (META) побили прогнозы Уолл-стрит за второй
квартал. Затем порадовала ФРС. Итоги заседания утвердили сентябрьское снижение
учетной ставки. Вероятность этого события сейчас оценивается в 100,0%. По
итогам встречи ФРС подскочили шансы на ноябрьское и декабрьское смягчение с
65,0% до 98,0-100,0%. Три снижения процентной ставки в 2024 году - отличная
новость. Но только на первый взгляд. Участники торгов начали сопоставлять мягкость
монетарного регулятора с макроэкономической статистикой и испугались.
В среду Nonfarm Payrolls (NFP) от ADP оказался ниже прогноза 122 тыс. против
147 тыс. В четверг деловая активность (PMI) в производственном секторе от ISM
показала спад с 48,5 пунктов до 46,8 пунктов. Слова Джерома Пауэлла, что теперь
его не беспокоят проинфляционные риски рынка труда приобрели зловещие краски.
Участники торгов начали предполагать худшее. Возможно ФРС снова опоздала.
Процентные ставки были высокими слишком долго. Экономика США летит в рецессию.
Отсюда и ожидания сразу трех подряд смягчений в 2024 году.
Как назло, один из лидеров «бигетха» -
Amazon (AMZN) неважно отчитался в четверг. Доходы компании во втором квартале
были ниже ожиданий $147,98 млрд. против $148,68 млрд. Кроме того,
онлайн-ритейлер опубликовал слабые прогнозы продаж на третий квартал. Это
усилило негативные настроения в отношении экономики США. Теперь все хотят
увидеть свежий отчет по рынку труда. Если он покажет большее охлаждение в июле,
то негативные настроения могут усилиться. Консенсус-прогноз Уолл-стрит
нейтральный. Они ждут NFP на уровне 176 тыс., сохранения уровня безработицы на
4,1% и таких же темпов роста почасовой заработной платы, как и в июне на 0,3%
м/м. Наша модель дает близкие результаты по NFP в диапазоне 176-204 тыс. Правда
банк Goldman Sachs предупреждает о последствиях недавнего урагана. По их мнению,
это может привести к сокращению NFP на 15 тыс. Учитывая этот фактор, а также
рост первичных обращений в июле на 16 тыс., фактический NFP может оказаться
ближе к нижней границе диапазона или даже меньше. То же самое касается и уровня
безработицы. Общее количество заявок на пособия в июле выросло на 36 тыс. Этого
недостаточно для роста индикатора с 4,1% до 4,2%. Но возможно, также есть
неучтенные потери. Тогда рост безработицы станет возможен.
Не радуют и действия крупных инвесторов.
Согласно данным о движении капитала, за эту неполную неделю они забрали из SPDR
S&P 500 ETF Trust (SPY) $2,4 млрд. Пока это не критично. Но важно
посмотреть какой будет итоговое значение.
Техническая картина для индекса S&P
500 сохраняется негативной. Бенчмарк находится в нисходящей формации с основной
целью снижения 5200-5300 пунктов. Ближайшее сопротивление 5470-5490. Ближайшая
поддержка 5370-5390. Ранее на отметке 5511 пунктов появился технический сигнал
к падению. Он сохраняет актуальность.
Рынок нефти снова протестировал зону
поддержки $80,00-82,00 за баррель Brent и отскочил немного выше. Технический
временной период, благоприятный для снижения цен закончится на этой неделе.
Вопрос о пробое поддержки и падении ниже к следующему уровню $70,00-72.00
теряет актуальность.
На рынке золота продолжает действовать
среднесрочная растущая формация с выполненной основной целью $2000-2100 за
тройскую унцию и экстремальной – на уровне $2400-2500.
Технический период, благоприятный для
роста цен актуален. До конца августа золото может удерживаться между уровнями
$2400 и $2500. Ближайшее сопротивление $2490-2510. Ближайшая поддержка
$2390-2410.
На валютном рынке пара EURUSD проводит
ретест зоны поддержки 1,08100-1,08400. Он затянулся. Но именно здесь точка
принятия торговых решений. Шансы на еще один рост к 1,10000 превалируют над
пробоем вниз к 1,05000. Возможно отскок пары от поддержки произойдет поле
публикации данных NFP.