Основные фондовые индексы США завершили сегодняшние торги преимущественно в плюсе
По итогам торговой недели: DOW +2.93%, S&P +2.92%, Nasdaq +2.85%
В понедельник основные фондовые индексы США немного выросли, в то время как инвесторы с нетерпением ждали двух важных событий недели - публикации ноябрьского отчета по инфляции во вторник и оглашения решения по политике Федеральной резервной системы. Пятничный отчет о ситуации на рынке труда США, который показал большее, чем ожидалось, увеличение количества рабочих мест в несельскохозяйственном секторе (+199 000 в ноябре), больший, чем прогнозировалось, прирост средней почасовой оплаты труда (+0.4% за месяц) и неожиданное снижение уровня безработицы до 3.7% с 3.9%, побудил инвесторов снизить свои ожидания относительно снижения ставок ФРС в марте. Однако, они по-прежнему видели высокую вероятность первого снижения ставок в мае (74.7%), согласно данным CME FedWatch Tool. Между тем, обнародованные в понедельник данные показали, что ожидания потребительской инфляции в США на год вперед упали до 3.4% в ноябре с 3.6% в октябре. Это был самый низкий показатель с апреля 2021 года. В то же время инфляционные ожидания на три года и на пять лет вперед остались неизменными на уровне 3.0% и 2.7%, соответственно.
Во вторник основные фондовые индексы США умеренно выросли, в то время как ноябрьские данные по индексу потребительских цен (ИПЦ) США укрепили ставки на то, что Федеральная резервная система будет вынуждена удерживать процентные ставки повышенными в течение определенного периода, чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню в 2%. Как показал отчет Министерства труда, годовой уровень инфляции в США замедлился до 3.1% в ноябре, что является самым низким показателем за последние пять месяцев, по сравнению с 3.2% в октябре, и соответствует рыночным прогнозам. По сравнению с предыдущим месяцем потребительские цены выросли на 0.1 %, в то время как ожидалось, что показатель не изменится, поскольку рост стоимости жилья компенсировал снижение стоимости бензина. В то же время годовой уровень базовой инфляции потребительских цен в США, исключающий такие волатильные статьи, как продукты питания и энергоносители, составил 4.0% в ноябре - что является самым низким показателем с сентября 2021 года - совпав с прогнозами рынка. С одной стороны, последние данные подтвердили текущую тенденцию к дезинфляции в экономике США, что свидетельствует о том, что агрессивный цикл ужесточения политики ФРС передается экономике. С другой стороны, устойчивость базовой инфляции предполагает, что центробанку США придется проявить терпение и удерживать ставки на высоких уровнях дольше, пока инфляция не снизится.
В среду основные фондовые индексы США существенно выросли, чему способствовали итоги заседания ФРС и заявления председателя Центробанка Пауэлла. Как и ожидалось, FOMC оставил целевую ставку без изменений, в диапазоне 5,25%-5,50%. В своем сопроводительное заявлении Центральный банк признал, что инфляция снизилась, и намекнул, что цикл ужесточения ставок может закончиться, а также сигнализировал, что снижение стоимости заимствований может произойти в 2024 году. Экономические данные показали, что цены производителей в США в ноябре не изменились, что является еще одним свидетельством того, что инфляция продолжает снижаться к среднегодовому целевому показателю ФРС в 2%.
В четверг основные фондовые индексы США завершили торги в плюсе на фоне сигналов о переходе к снижению процентных ставок от Федеральной резервной системы и укрепившихся ожиданий “мягкой посадки” крупнейшей экономика мира. Рынки скорректировали свои ожидания снижения ставок после последних заявлений ФРС. По данным CME FedWatch Tool, рынки видели 63.8% вероятность снижения ставок на 25 базисных пунктов на мартовском заседании центробанка США (против 48.5% незадолго до оглашения итогов последней встречи политиков ФРС), а также прогнозировали шесть снижений ставок на 25 базисных пунктов к концу следующего года. Между тем, свежий блок более сильных, чем ожидалось, экономических данных усилил надежды на мягкую посадку экономики США. В частности, отчет Министерства труда показал, что число заявок на пособие по безработице в США, впервые поданных за неделю, завершившуюся 9 декабря, неожиданно сократилось - на 19 000 до 202 000 (минимум за последние два месяца). Экономисты ожидали 220 000 заявок. Этот результат стал откатом от более высоких показателей двух предыдущих недель, подчеркнув относительную напряженность на рынке труда США. В свою очередь, в Министерстве торговли сообщили, что розничные продажи в США неожиданно выросли в ноябре - на 0.3% в месячном исчислении, восстановившись после пересмотренного в сторону повышения падения на 0.2% в октябре. Консенсус-оценки предполагали снижение на 0,1%.
В пятницу основные фондовые индексы США преимущественно снизились, поскольку инвесторы несколько ослабили свои ставки на мартовское снижение процентных ставок в США в ответ на заявления президента Федерального резервного банка (ФРБ) Нью-Йорк Джона Уильямса. Уильямс заявил в интервью CNBC, что политики ФРС сейчас на самом деле не говорят о снижении процентных ставок, а сосредоточены на том, находятся ли они на правильном уровне. Он также добавил, что, по его мнению, думать о мартовском снижении ставок преждевременно. Кроме того, политик предупредил, что ФРС должна быть готова к дальнейшему ужесточению политики, если прогресс в борьбе с инфляцией застопорится. После заявлений Уильямса рынки незначительно снизили свои оценки вероятности первого снижения процентных ставок на мартовском заседании Федеральной резервной системы - до 72.6% с 76.6% днем ранее. Инвесторы также анализировали несколько отчетов по экономике США. В частности, отчет ФРС показал, что промышленное производство в ноябре выросло на 0.2% после снижения на 0,9% в октябре. Эксперты ожидали повышение на 0,3%. Между тем, отчет S&P Global показал, что рост частного сектора США, по предварительным оценкам, ускорился в декабре. Согласно отчету, сводный индекс деловой активности (PMI) в США от S&P Global в декабре вырос до 51.0 по сравнению с ноябрьским значением 50.7, что свидетельствует о самом сильном росте производства в частном секторе за последние пять месяцев. Декабрьский рост активности был обусловлен более быстрым ростом сферы услуг. Тем временем, производственный сектор показал более глубокий спад.
В отраслевом разрезе 10 из 11 секторов индекса S&P за период 11 - 15 декабря включительно показали повышение. Больше всего вырос сектор недвижимости (+4,96%). Снижение показал только сектор коммуникационных услуг (-0,47%).
Что касается компонентов индекса DOW, за прошедшую неделю повышение показали 25 из 30 акций, входящих в состав индекса. В лидерах роста оказались акции Caterpillar Inc. (CAT, +9.68%). Аутсайдером оказались акции Unitedhealth Group Inc (UNH, -3.66%).