По итогам недели почти все основные валюты выросли против доллара США. Наибольшее повышение зафиксировал швейцарский франк (+1,72%). Меньший прирост показали австралийский доллар (+1,50%), новозеландский доллар (+1,40%), евро (+1,10%), канадский доллар (+0,87%) и британский фунт (+0,20%). Снизилась только японская иена (-0,24%).
В понедельник доллар США торговался стабильно против основных валют после значительного падения на прошлой недели, которое было спровоцировано сигналами ФРС о возможности снижения процентных ставок в следующем году. Индекс доллара США, который отслеживает курс доллара по отношению к шести другим валютам, упал на 0,06%. Иена подешевела на 0,42% против доллара США, в то время как Банк Японии начал свое двухдневное заседание, которое может сыграть решающую роль в определении сроков отказа ЦБ от сверхмягкой монетарной политики. Шансы на то, что ФРС снизит стоимость заимствований на своем мартовском заседании на четверть процентного пункта, взлетели на прошлой неделе после того, как центральный банк США оставил свою процентную ставку в диапазоне 5,25%-5,50%, а официальные лица спрогнозировали снижение ставки на 0,75% в следующем году. Федеральная резервная система не берет на себя предварительных обязательств по скорому и стремительному снижению ставок, и резкий рост ожиданий рынка, что она это сделает, противоречит тому, как функционирует ФРС, заявил в понедельник президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби. Гулсби был последним из множества спикеров ФРС, которые выступили против ожиданий финансового рынка относительно того, насколько резко центральный банк пойдет на снижение ставок, включая президента ФРБ Кливленда Лоретту Местер, Джона Уильямса из ФРБ Нью-Йорка и Рафаэля Бостика из ФРБ Атланты. Между тем, политики ЕЦБ не планируют изменения своего заявления о необходимости высоких ставок до мартовского заседания, что затрудняет любое снижение ставки до июня, сообщили семь человек, знакомых с этим вопросом.
Во вторник доллар США сильно вырос по отношению к иене после того, как Банк Японии не подал никаких сигналов о том, что его сверхмягкая денежно-кредитная политика скоро будет прекращена. Однако, доллар США ослаб против других основных валют, отягощенный ожиданиями снижения процентных ставок в следующем году. Индекс доллара США, который отслеживает курс доллара по отношению к шести другим валютам, упал на 0,38%. Между тем, пара USD/JPY подскочила на 0,76%. Банк Японии, как и ожидалось, сохранил крайне мягкую политику, поскольку предпочел дождаться дополнительных данных о том, вырастут ли заработные платы и цены настолько, чтобы оправдать отказ от масштабных монетарных стимулов. Центральный банк также не внес изменений в свое "голубиное" руководство по политике, развеяв надежды некоторых трейдеров на то, что он скорректирует формулировки, чтобы сигнализировать о скором прекращении отрицательных процентных ставок. Тем временем, доллар оставался под давлением против большинства основных валют, поскольку трейдеры продавали американскую валюту в ожидании того, что ФРС собирается начать снижать ставки уже в марте. Хотя представители ФРС опровергли ожидания рынка относительно того, как скоро FOMC сможет снизить ставки, эти комментарии мало что сделали, чтобы повлиять на рыночные цены.
В среду индекс доллара США, который отслеживает курс доллара по отношению к шести другим валютам, вырос на 0,24%. Между тем, фунт упал на 0,73% против доллара после того, как данные показали резкое замедление инфляции в Великобритании, что усилило спекуляции о снижении ставок Банком Англии. Инфляция в Великобритании упала в ноябре до самого низкого уровня более чем за два года, что побудило инвесторов полностью оценить снижение ставки Банком Англии к маю 2024 года и предположить почти 50%-ную вероятность снижения к марту. Между тем, чиновники ФРС отказались от идеи быстрого снижения ставок в следующем году после того, как заседание на прошлой неделе побудило рынки наметить значительное снижение ставок в 2024 году, что вызвало ралли на финансовых рынках. Американская валюта также может оказаться под давлением из-за ребалансировки портфелей со стороны инвесторов в конце месяца. Данные, опубликованные в среду, показали, что потребительское доверие в США в декабре выросло больше, чем ожидалось, на фоне оптимизма по поводу рынка труда, который может помочь поддержать экономику в начале следующего года. "Голубиный" разворот Федеральной резервной системы в декабре усилил аргументы в пользу того, что ослабление доллара продолжиться в 2024 году, хотя укрепление экономики США может ограничить падение доллара, по мнению инвесторов.
В четверг доллар США заметно снизился по отношению к корзине валют. Давление на валюту оказали слабые данные по ВВП за 3-й квартал. Трейдеры также корректировали свои позиции в преддверии публикации инфляционных данных, которые предоставят подсказки о направлении политики ФРС. Индекс доллара США, который отслеживает курс доллара по отношению к шести другим валютам, упал на 0,55%. Данные в четверг показали, что валовой внутренний продукт США увеличился на 4,9% в прошлом квартале, что оказалось ниже предыдущей оценки и прогнозов аналитиков (+5,2%). Отдельный отчет показал, что число американцев, подавших новые заявки на получение пособий по безработице, выросло лишь незначительно на прошлой неделе, что указывает на фундаментальную силу экономики в конце года. Иена выросла на 1.02% против доллара США после того, как правительство Японии немного повысило прогнозы экономического роста на этот финансовый год по сравнению с предыдущими оценками. Однако, с начала года иена по-прежнему демонстрирует падение примерно на 8%, поскольку Банк Японии упорно сохранял ставки отрицательными, несмотря на повышение ставок в США на 300 базисных пунктов.
В пятницу доллар США снизился по отношению к корзине валют, достигнув почти пятимесячного минимума, поскольку данные показали, что годовая инфляция в США опустилась ниже 3%, что укрепило ожидания рынка относительно снижения процентной ставки ФРС в марте следующего года. За 12 месяцев по ноябрь инфляция, измеряемая индексом цен расходов на личное потребление (PCE), составила 2,6%, снизившись с 2,9% в октябре. Без учета волатильных продуктов питания и энергоносителей, так называемый базовый PCE вырос на 3,2% годовых в ноябре, что является наименьшим ростом с апреля 2021 года. Федеральная резервная система отслеживает показатели PCE для достижения целевого уровня инфляции в 2%. "Рынок воспримет эти данные как очень весомый аргумент в пользу недавнего перехода ФРС к более мягкой денежно-кредитной политике", - сказал Стюарт Коул, главный макроэкономист Equiti Capital. Индекс доллара США, который отслеживает курс доллара по отношению к шести другим валютам, упал на 0,11%, достигнув самого низкого уровня с 31 июля. Индекс упал более чем на 2% за последние две недели и находится на пути к завершению года снижением чуть менее чем на 2%. "Голубиный" разворот Федеральной резервной системы в декабре усилил вероятность продолжения падения доллара в 2024 году, хотя укрепление экономики США может ограничить снижение доллара.