По итогам недели все основные валюты выросли против доллара США. Наибольшее повышение зафиксировал швейцарский франк (+1,69%). Меньший прирост показали японская иена (+1,01%), новозеландский доллар (+0,44%), британский фунт (+0,40%), австралийский доллар (+0,29%), евро (+0,23%) и канадский доллар (+0,10%).
В понедельник торги не проводились из-за рождественских праздников в западных странах.
Во вторник индекс доллара США снизился на 0,24%, поскольку инвесторы ждали новых указаний на то, когда Федеральная резервная система, вероятно, начнет снижать процентные ставки. Однако на следующий день после Рождества движения валют были незначительными, поскольку рынки Великобритании, Австралии, Новой Зеландии и Гонконга, среди прочих, все еще были закрыты в связи с государственными праздниками. Многие трейдеры в США также ушли на каникулы до Нового года. Доллар США находился на пути к худшему результату с 2020 года по отношению к корзине валют, поскольку ожидания снижения ставок ФРС уменьшили привлекательность американской валюты по сравнению с аналогами. Многие аналитики ожидали, что экономика США заметно замедлится в 2024 году, но также прогнозировали, что ФРС примет меры, чтобы гарантировать, что разрыв между ставкой по федеральным фондам и реальной инфляцией не увеличился слишком сильно. Если инфляция упадет намного быстрее, чем базовая ставка ФРС, это может ужесточить денежно-кредитные условия сильнее, чем намереваются политики ФРС, и увеличить риск жесткой экономической посадки. Иена упала против доллара США на фоне ожиданий, что Банк Японии может вскоре положить конец своей сверхмягкой политике. Глава Банка Японии Уэда заявил в понедельник, что вероятность достижения целевого показателя инфляции центрального банка "постепенно растет", и он рассмотрит возможность изменения политики, если перспективы устойчивого достижения целевого показателя в 2% увеличатся "в достаточной степени".
В среду доллар США упал до 5-месячного минимума по отношению к евро и корзине валют, чему способствовали ожидания того, что ФРС может вскоре снизить процентные ставки. Но поскольку многие трейдеры ушли на каникулы, объемы оставались незначительными. Индекс доллара США, который отслеживает курс доллара по отношению к шести другим валютам, упал на 0,47%. С начала 2023 года индекс упал примерно на 2,5% после двух лет сильного роста, обусловленного ожиданиями повышения ставки ФРС, а затем фактическим повышением ставки для борьбы с инфляцией. ФРС сейчас рассматривается как "голубиная" по отношению к другим крупным центральным банкам. Ожидания снижения ставки в марте выросли после того, как председатель ФРС Джером Пауэлл неожиданно проявил "голубиную" позицию на декабрьском заседании центрального банка США, когда политики спрогнозировали смягчение на 75 базисных пунктов в 2024 году. Другие центральные банки, включая Европейский центральный банк (ЕЦБ), сохранили позицию "высокие ставки на более длительное время". Банк Японии, тем временем, указал, что он близок к прекращению своей политики отрицательных процентных ставок, хотя он также утверждает, что не спешит вносить изменения.
В четверг доллар США упал по отношению к японской иене, но вырос против евро, в то время как инвесторы продолжали фокусироваться на перспективах монетарной политики ФРС. Индекс доллара США, который отслеживает курс доллара по отношению к шести другим валютам, вырос на 0,24%. С начала декабря доллар США подешевел на 2,2% на фоне усиления ожиданий снижения ставок, особенно после неожиданно голубиной позиции ФРС на декабрьском заседании. Иена выросла на 1% против доллара США, и достигла самого высокого уровня с 28 июля, но затем растеряла большую часть позиций. Однако, с начала года иена подешевела примерно на 7,5%. Иена - популярная валюта финансирования, в которой хедж-фонды и другие инвесторы используют доходы от продажи валюты для инвестирования в другие активы. Однако, поскольку Банк Японии, похоже, близок к прекращению политики отрицательных процентных ставок, многие трейдеры выходят из этих позиций. Учитывая, что инфляция превышает целевой показатель в 2% уже более года, многие участники рынка ожидают, что Банк Японии повысит ставки в следующем году, а некоторые видят вероятность принятия мер уже в январе. Глава Банка Японии Уэда, однако, заявил, что он не спешит сворачивать сверхмягкую политику, поскольку риск того, что инфляция превысит 2% и ускорится, невелик, сообщила в среду общественная телекомпания NHK.
В пятницу доллар США консолидировался против основных валют, но зафиксировал первое годовое падение с 2020 года на фоне ожиданий, что Федеральная резервная система США начнет снижать ставки в следующем году по мере замедления инфляции. Вопросы на 2024 год будут заключаться в том, когда ФРС начнет сокращение ставок и будет ли первое снижение ставок сделано для того, чтобы избежать чрезмерного ужесточения по мере падения инфляции, или из-за быстрого замедления экономического роста в США. Поскольку рынки уже прогнозируют агрессивные сокращения ставки, дебаты также сосредоточены на том, насколько еще упадет курс доллара. Падение доллара ускорилось после того, как ФРС заняла неожиданно "голубиный" тон и спрогнозировала снижение ставок на 75 базисных пунктов в 2024 году на своем декабрьском заседании. Но рынки ожидают еще более агрессивных сокращений: первое сокращение ожидается в марте, а к концу года ожидается снижение ставки на 154 базисных пункта. Тон ФРС контрастировал с другими крупными центральными банками, включая Европейский центральный банк (ЕЦБ) и Банк Англии, которые утверждали, что будут удерживать ставки на высоком уровне более длительное время. Индекс доллара США, который отслеживает курс доллара по отношению к шести другим валютам, вырос на 0,05%, до 101,28. В этом году индекс потерял примерно 2,3%. Евро упал на 0,10% против доллара. С начала года евро подорожал примерно на 3,4% (первый положительный год с 2020 года). Фунт вырос на 0,15% против доллара, и зафиксировал прирост примерно на 5,3% по итогам 2023 года, что является лучшим показателем с 2017 года. Однако, в этом году доллар существенно вырос против иены (примерно на 7,9%), поскольку японская валюта остается под давлением со стороны крайне мягкой денежно-кредитной политики Банка Японии.