Morgan Stanley, один из немногих оставшихся "быков" по доллару, понизил прогноз по американской валюте, сославшись на падение доходности казначейских облигаций после "голубиного" разворота Федеральной резервной системы.
Банк изменил свой прогноз по доллару с бычьего на нейтральный, отметив, что сезонность и короткое позиционирование потенциально могут способствовать дальнейшему росту. Банк делал ставку на укрепление доллара, по крайней мере, с середины ноября, ранее прогнозируя, что спотовый индекс доллара укрепится примерно на 8% по сравнению с текущими уровнями во втором квартале.
Хедж-фонды и банки, включая Goldman Sachs Group, в декабре заняли медвежью позицию по отношению к доллару США после того, как председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл дал сигнал о переходе к снижению ставок в 2024 году. Индекс доллара впоследствии упал до пятимесячного минимума, а затем вырос в первые четыре дня января. В четверг он снизился на 0,1%.
"Наша уверенность в силе доллара существенно ослабла, - написали Morgan Stanley. - Более слабые данные по США сократили разницу в темпах роста, ставки в США еще больше упали по сравнению с сопоставимыми странами, а инвесторы, судя по доходности акций, далеки от оборонительной позиции".
Fidelity International, JPMorgan Chase & Co. и HSBC Holdings Plc были среди меньшинства управляющих капиталом, которые пошли против консенсуса в декабре, предупреждая, что доллар удивит укреплением в 2024 году, поскольку экономика США демонстрирует опережающие показатели. Большинство аналитиков, опрошенных Bloomberg, придерживаются мнения о ослаблении доллара.
Morgan Stanley также отменил рекомендацию по продажам пары EUR/USD, предложив инвесторам вместо этого открыть короткую позицию по EURJPY. Банк прогнозирует, что иена вырастет по мере падения ставок в США, а евро упадет, поскольку экономика еврозоны продолжает ослабевать.