Снова нет места для двузначных прибылей. Поскольку в этом году ожидается меньший потенциал роста мировых акций, чем в 2023 году, стратеги Citigroup Inc. советуют покупать в периоды слабости и не гоняться за ралли.
В то время как вероятность расширения роста доходов и мягкой посадки мировой экономики окажут поддержку акциям в 2024 году, пересмотр стоимостных оценок остается маловероятным после прошлогоднего ралли, написали стратеги в записке в пятницу.
Эта точка зрения подтверждается ожиданиями роста индекса MSCI All-Country World Index примерно на 8% и роста прибыли на 9% в 2024 году, что является "консервативным предположением в цикле смягчения политики ФРС", заявили они.
"Мы будем покупать на падениях", но не обязательно гоняться за ростом, заявили стратеги.
После примерно 20-процентного роста в 2023 году, глобальный эталонный индекс переживает более бурное начало года. Инвесторы стали более осторожными после эйфории последних двух месяцев, в то время как доходность облигаций снова растет, а трейдеры снижают свои ожидания относительно смягчения монетарной политики ФРС.
Стратеги Citi рассматривают экономический фон как благоприятный для циклических секторов и рынков, отдавая предпочтение финансовым и промышленным предприятиям, а также регионам за пределами США, таким как Европа (за исключением Великобритании) и развивающиеся рынки. Вместе с тем, Citi придерживается нейтрального взгляда на США, поскольку регион менее цикличен и уже рассчитывает на мягкую посадку.
Стратеги была оптимистичны в отношении Европы на протяжении большей части 2023 года, но считают, что регион по-прежнему оценивает относительно медвежьи прогнозы по прибылям, даже после сильного роста.