CIBC предоставил информацию о ВВП США в четвертом квартале, который превзошел ожидания, отражая устойчивую потребительскую активность и рост экспорта, а также обсуждает последствия для решений Федеральной резервной системы по ставкам.
Сильный рост ВВП в четвертом квартале 2023 года: ВВП США вырос на 3,3% кв/кв в годовом исчислении, превысив консенсус-прогноз в 2,0%. Однако этот рост был немного ниже темпов третьего квартала (4,9%).
Потребительские расходы как основной фактор: Потребительские расходы, особенно в дискреционных секторах, таких как рестораны и товары для отдыха, наряду с расходами на здравоохранение, внесли значительный вклад в рост ВВП.
Другие факторы роста: Рост экспорта, особенно нефтепродуктов, и увеличение расходов штатов и местных органов власти также сыграли решающую роль.
Области замедления: Более медленный рост инвестиций в товарно-материальные запасы, расходов федерального правительства, инвестиций в жилищное строительство и потребительских расходов стал причиной общего замедления по сравнению с третьим кварталом.
Базовый дефлятор цен PCE: Базовый дефлятор цен PCE совпал с ожиданиями и составил 2,0% кв/кв, что соответствует значению третьего квартала.
Экономические перспективы и проблемы: Такие факторы, как низкая норма сбережений, снижение доступности кредитов и замедление рынка труда, предполагают потенциал замедления будущего роста.
Позиция ФРС по монетарной политике: Учитывая, что ВВП все еще превышает потенциальный рост, CIBC ожидает, что Федеральная резервная система отложит снижение ставок до третьего квартала 2024 года.