Спрос на новое жилье в Китае упадет примерно на 50% в течение следующего десятилетия, что затруднит Пекину быстрый рост экономики страны в целом.
Об этом говорится в последнем докладе Международного валютного фонда по Китаю, подготовленном в конце декабря и опубликованном в пятницу.
МВФ заявил, что ожидает падения "фундаментального спроса на новое жилье" в Китае на 35-55 % из-за сокращения числа новых городских домохозяйств и большого количества незавершенных или пустующих объектов.
Замедление спроса на новое жилье затруднит поглощение избыточных запасов, что "продлит корректировку в среднесрочной перспективе и повлияет на рост", говорится в докладе.
На сектор недвижимости Китая и связанные с ним отрасли приходится около четверти валового внутреннего продукта страны. Последний спад на рынке недвижимости произошел после того, как в 2020 году Пекин ввел жесткие ограничения на высокую зависимость застройщиков от долгов для обеспечения роста.
В отчете МВФ сравниваются показатели спроса на жилье и ввода новых объектов в период с 2012 по 2021 год с прогнозами на 2024-2033 годы.
За последние несколько десятилетий китайский сектор недвижимости стремительно рос, что заставило власти предостеречь от ставок на резкий рост цен и подчеркнуть, что "дома предназначены для жизни, а не для спекуляций".
МВФ отметил, что в 2010-х годах доля инвестиций в жилую недвижимость в ВВП Китая была близка или превышала пиковые уровни бумов на рынке недвижимости в других странах в прошлом.
"Значительная коррекция на рынке недвижимости, последовавшая за усилиями правительства по сдерживанию левериджа в 2020-21 годах, была оправдана и должна продолжаться", - говорится в докладе МВФ.
За последние три года застройщики с большой задолженностью, от Evergrande до Country Garden, объявили дефолт по долгам, деноминированным в долларах США, которые держали зарубежные инвесторы. На этой неделе суд Гонконга обязал Evergrande ликвидироваться.
С конца 2022 года китайские власти предприняли шаги по ослаблению ограничений на финансирование для застройщиков и покупателей жилья. Однако усилия центральных и местных властей по поддержке недвижимости пока не смогли существенно остановить общий спад в секторе.
"Важно, чтобы центральное правительство увеличило финансирование для завершения строительства незавершенного жилья", - заявила журналистам в пятницу Сонали Джайн-Чандра, руководитель миссии МВФ в Китае, Азиатско-Тихоокеанском регионе.
"Это стало еще одним фактором, сдерживающим доверие на рынке", - сказала она.
Доверие потребителей упало на фоне неуверенности в будущих доходах. Китайские акции также упали до сих пор в этом году.
МВФ отметил, что китайские власти рассматривают фискальную политику в 2023 году как "проактивную" и будут придерживаться ее в следующем году.
На прошлой неделе Народный банк Китая объявил, что с 5 февраля он снизит норму резервных требований - сумму наличных денег, которую банки должны хранить, - на 50 базисных пунктов. Это было крупнейшее подобное снижение с 2021 года.
Согласно официальным данным, опубликованным в прошлом месяце, экономика Китая в 2023 году вырастет на 5,2%.
Это меньше, чем 5,4%, которые МВФ прогнозировал в декабре.
По прогнозам международного кредитора, рост экономики Китая в этом году замедлится до 4,6%.
Анализ МВФ показал, что перенос производства по цепочке поставок - либо обратно на родину, либо в страны-союзники - может снизить рост ВВП примерно на 6 % в Китае и на 1,8 % в мире.
Заглядывая вперед, МВФ ожидает, что инфляция в этом году вырастет до 1,3 %, и отмечает, что падение цен на энергоносители и продовольствие станет основной причиной снижения цен в 2023 году.
Базовый индекс потребительских цен, который не учитывает цены на продукты питания и энергоносители, в прошлом году вырос на 0,7%, что больше, чем увеличение общего ИПЦ на 0,2%.
В докладе МВФ отмечается, что в других странах инфляцию повысило жилье, но в Китае спад на рынке недвижимости привел к снижению цен.