Анализ CIBC январского отчета по занятости в США раскрывает неожиданно устойчивый рынок труда, сигнализируя о потенциальной корректировке графика политики Федеральной резервной системы (ФРС). Поскольку рост числа рабочих мест значительно превысил ожидания, а рост номинальной заработной платы ускоряется, отчет указывает на более устойчивую экономику, чем считалось ранее.
Существенный рост числа рабочих мест. Январское увеличение количества рабочих мест в сочетании с пересмотром показателей предыдущих месяцев в сторону повышения указывает на то, что рынок труда значительно превзошел ожидания, отражая экономический импульс.
Ускорение роста заработной платы. Быстрый рост заработной платы подчеркивает сохраняющуюся напряженность на рынке труда, что создает проблемы для усилий ФРС по сдерживанию инфляции.
Пересмотр показателей и уровень безработицы. Ежегодные корректировки данных показывают незначительно более высокий уровень занятости по состоянию на декабрь 2023 года, при этом уровень безработицы остается стабильным, что усиливает активность рынка труда.
Стратегическое терпение ФРС: Продемонстрированная сила рынка труда дает ФРС повод отложить снижение ставок, сосредоточившись вместо этого на достижении сбалансированного подхода к ценовой стабильности и экономическому росту.