По итогам недели почти все основные валюты показали снижение против доллара США. Наибольшее падение зафиксировали швейцарский франк (-0,75%) и японская иена (-0,65%). Меньшее снижение продемонстрировали новозеландский доллар (-0,32%), канадский доллар (-0,21%), британский фунт (-0,18%) и евро (-0,06%). Вырос только австралийский доллар (+0,16%).
В понедельник доллар США консолидировался против основных валют, так как инвесторы проявляли осторожность в преддверии публикации американских данных по инфляции и розничным продажам, чтобы получить подсказки о том, когда Федеральная резервная система может начать снижение процентных ставок. Индекс доллара США, который отслеживает курс доллара по отношению к шести другим валютам, вырос на 0,06%. Евро почти не изменился против доллара США, поскольку праздники на большинстве основных азиатских рынков привели к относительному спокойствию рынков в начале недели, которая окажется насыщенной важными событиями. Изменение ожиданий относительно того, когда и как быстро центральные банки снизят ставки по мере замедления инфляции, являлось важным драйвером валютных рынков. Сильные данные по занятости в этом месяце в значительной степени сняли вопрос о снижении ставки ФРС в марте, при этом рынки считали этот шаг в мае несколько более вероятным. Данные по США также привели к тому, что рынки отодвинули ожидаемые сроки первого снижения ставок Европейским центральным банком (ЕЦБ), даже несмотря на то, что экономические данные в Европе были слабее. По словам Саймона Харви, руководителя отдела валютного анализа Monex Europe, отсутствие расхождений между ФРС и другими центральными банками, включая ЕЦБ, удерживало курс доллара в основном в пределах диапазона и препятствовало его значительному росту. Фунт стабилизировался против доллара США, так как инвесторы ожидали публикации множества данных по Британии, включая данные по инфляции и ВВП.
Во вторник доллар США значительно подорожал и достиг трехмесячного максимума против основных валют после того, как данные показали, что в январе инфляция в США выросла больше, чем ожидалось, что укрепило ожидания того, что Федеральная резервная система сохранит процентные ставки в марте. Данные показали, что индекс потребительских цен (ИПЦ) в январе вырос на 0,3% в месячном исчислении, превысив рост на 0,2%, ожидаемый экономистами. В годовом исчислении он вырос на 3,1% против прогнозируемого увеличения на 2,9%. Без учета волатильных продовольственных и энергетических компонентов, индекс потребительских цен вырос на 0,4% в прошлом месяце после роста на 0,3% в декабре. Базовый индекс потребительских цен вырос на 3,9% в годовом исчислении, что соответствует декабрьскому росту. Иена упала на 0,97% против доллара США, достигнув 3-месячного минимума и вызвав очередные спекуляции об интервенциях для поддержки валюты. Иена находилась под постоянным давлением в этом году, поскольку инвесторы снижали свои ожидания относительно масштабов и темпов цикла смягчения политики Федеральной резервной системы. Индекс доллара США, который отслеживает курс доллара по отношению к шести другим валютам, вырос на 0,76%. Фьючерсы на федеральные фонды оценивали лишь 8,5%-ную вероятность повышения ставки в марте и 37,6%-ную вероятность такого шага в марте.
В среду фунт упал на 0,2% против доллара США, так как последние инфляционные данные, неожиданно указавшие на стабилизацию роста цен в январе, укрепили уверенность инвесторов в том, что Банк Англии может снизить процентные ставки в июне. Индекс потребительских цен вырос на 4% годовых, такими же темпами, как и в декабре, в то время как эксперты прогнозировали рост на 4,2%. В месячном исчислении ИПЦ снизился на 0,6%, в отличие от роста на 0,4% в предыдущем месяце. Экономисты прогнозировали снижение на 0,3%. Базовая инфляция, которая исключает цены на энергоносители, продукты питания, алкоголь и табак, в январе осталась на уровне 5,1%, в то время как ожидался рост до 5,2%. Фьючерсы на процентные ставки оценивали примерно 50%-ную вероятность того, что Банк Англии снизит ставку до 5,0% с 16-летнего максимума в 5,25% в июне. Во вторник инвесторы оценивали вероятность снижения ставки в июне лишь в 40%. Рынки также видели 75%-ную вероятность снижения ставки Банком Англии в августе и оценивали смягчение политики в этом году всего на 65 базисных пунктов. Индекс доллара США, который отслеживает курс доллара по отношению к шести другим валютам, упал на 0,23%, что было вызвано частичной фиксацией прибыли после последнего ралли. Инвесторы также готовились к публикации американских данных по розничным продажам (в четверг) и индексу цен производителей (в пятницу).
В четверг доллар США заметно снизился против основных валют, чему способствовала новая партия данных по США, которая, однако, почти не повлияла на ожидания в отношении смягчения политики ФРС. Индекс доллара США, который отслеживает курс доллара по отношению к шести другим валютам, упал на 0,41%. Данные показали, что розничные продажи упали на 0,8% в январе, в то время как эксперты ожидали снижение лишь на 0,1%. Но эти данные, вероятно, были искажены зимними штормами. Экономисты предупреждали перед публикацией данных, что не следует придавать слишком большого значения какому-либо резкому падению. Отдельный отчет показал, что число первичных обращений за государственным пособием по безработице сократилось на 8 000, до 212 000, за неделю, закончившуюся 10 февраля. Это еще одно свидетельство того, что рынок труда США остается напряженным. Другие данные показали, что промышленное производство в США сократилось на 0,1% в январе, что оказалось слабее прогнозов. Это был самый низкий показатель с октября. Между тем, индекс производственной активности от ФРБ Нью-Йорка улучшился до -2,4 в феврале с -43,7 в январе. Аналогичным образом, производственный индекс ФРБ Филадельфии вырос в феврале на 15,8 пунктов, до 5,2 пунктов (самое высокое значение с августа). Пара USD/JPY упала на 0,43%, опустившись ниже отметки 150 - критический уровень, который заставляет рынок опасаться возможной интервенции Японии с целью ослабления валюты. Иена укрепилась, несмотря на неожиданно слабые показатели по валовому внутреннему продукту Японии, которые указали, что страна уступила титул третьей по величине экономики мира Германии.
В пятницу доллар США первоначально вырос на фоне данных по ценам производителей, которые подтвердили ожидания, что ФРС отложит начало цикла снижения ставок до середины года или даже позже. Однако, вскоре доллар вернулся до уровня открытия сессии на фоне коррекции позиций перед длинными выходными в США. Отчет показал, что индекс цен производителей вырос на 0,3% в январе, по сравнению с прогнозами роста на 0,1%. В годовом исчислении индекс вырос на 0,9%, также превысив прогнозы (+0,6%). Данные по ценам производителей последовали за более сильным, чем ожидалось, отчетом по индексу потребительских цен, что позволяет предположить, что ФРС не будет спешить со снижением ставок. Между тем, Мичиганский университет сообщил сегодня, что потребительские настроения в США незначительно выросли в феврале, в то время как годовые инфляционные ожидания неожиданно увеличились. Предварительное значение общего индекса потребительских настроений составило 79,6 по сравнению с 79,0 в январе. Экономисты прогнозировали значение на уровне 80,0. Согласно результатам опроса, годовые инфляционные ожидания выросли до 3,0% в этом месяце с 2,9% в январе. Экономисты ожидали, что они снизятся до 2,8%. Краткосрочные инфляционные ожидания находятся в пределах диапазона 2,3%-3,0%, наблюдавшегося за два года до пандемии COVID-19. Между тем, 5-летние инфляционные ожидания не изменились и составили 2,9%. Согласно CME FedWatch Tool, фьючерсы на фонды ФРС не предусматривают снижения ставок в марте и оценивают 71,4%-ную вероятность смягчения политики на июньском заседании, по сравнению с более чем 80% накануне. Две недели назад рынки ожидали, что первое снижение ставок произойдет в мае. Фьючерсы также предусматривают примерно три снижения ставок по 0,25% в этом году по сравнению с примерно пятью снижениями, ожидаемыми двумя неделями ранее.