Основные фондовые индексы США завершили сегодняшние торги в минусе
По итогам торговой недели: DOW -0.11%, S&P -0.42%, Nasdaq -1.34%
В понедельник основные фондовые индексы США преимущественно снизились, в то время как инвесторы готовились к публикации отчета по инфляции в США и данных по розничным продажам за январь, которые могут спровоцировать переоценку ставок на дальнейшие решения Федеральной резервной системы в отношении процентных ставок. Эксперты предупреждали, что если статистика укажет на то, что ценовое давление в США усиливается, а устойчивый рынок труда поддерживает потребительские расходы, это может спровоцировать очередной пересмотр рынками прогнозов по процентным ставкам ФРС. Согласно CME FedWatch Tool, рынки видели 15.5%-ную вероятность снижения ставок ФРС на 25 базисных пунктов до 5.00-5.25% на мартовском заседании (против 15.0% неделю назад), 58.8%-ную вероятность шага в мае (против 62.3% неделю назад) и 91.8%-ную вероятность шага в июне (против 94.7% неделю назад). В общем, рынки предвидели четыре, максимум пять снижений ставок на четверть пункта в этом году, в то время как прогнозы политиков ФРС предполагают только три. Между тем, обнародованные данные показали, что в январе инфляционные ожидания американских потребителей остались неизменными на горизонте одного года и пяти лет, составив 3.0% и 2.5% соответственно. Между тем, инфляционные ожидания на трехлетнюю перспективу снизились до 2.4% с 2.6%. Член Совета управляющих ФРС Мишель Боуман повторила, что она считает, что процентные ставки находятся в соответствующем состоянии, чтобы поддерживать понижательное давление на инфляцию, и она не видит необходимости снижать их в ближайшее время. Участники рынка также продолжали следить за квартальными отчетами американских компаний. По данным LSEG, из 332 компаний, входящих в индекс S&P 500, которые уже отчитались, 80.7% показали превысившую ожидания прибыль за последний отчетный период, что значительно превышает долгосрочный средний показатель в 66.6% и средний показатель за последние четыре квартала в 76.4%.
Во вторник основные фондовые индексы США значительно снизились, поскольку более сильные, чем ожидалось, данные по потребительской инфляции в США побудили инвесторов ослабить ожидания в отношении сокращения процентных ставок Федеральной резервной системы, спровоцировав распродажу на рынке акций. Как показал отчет Министерства труда, годовой уровень инфляции в январе снизился до 3.1% после кратковременного роста до 3.4% в декабре, но оказался выше прогнозов в 2.9%. В месячном исчислении потребительские цены выросли на 0.3%, что стало максимальным показателем за последние четыре месяца, по сравнению с 0.2% в декабре и превысило ожидания рынка в 0.2%. В то же время годовой уровень базовой инфляции, исключающий такие волатильные статьи, как продукты питания и энергоносители, составил 3.9%, не изменившись по сравнению с предыдущим месяцем и превысив прогнозы рынка в 3.7%. В месячном исчислении базовые потребительские цены выросли на 0.4%, ускорившись с 0.3% в предыдущем периоде и превысив ожидания рынка в отношении роста на 0.3%. Это самый резкий рост базовых потребительских цен с апреля 2023 года. Январские данные по инфляции, в особенности по базовому показателю, поставили под сомнение постепенную тенденцию дезинфляции в экономике США и оправдали "ястребиные" заявления политиков ФРС, подчеркивающих необходимость увидеть больше доказательств того, что инфляция устойчиво движется к цели в 2% прежде, чем начать снижение процентных ставок. В фокусе внимания участников рынка также находился свежий блок корпоративной отчетность, в том числе результаты компании-компонента индекса Dow Coca-Cola (KO). Стоимость акций KO упала на 1.0%. Среди других компаний, которые обнародовали свои результаты с момента закрытия рынка, стоит отметить AutoNation (AN), Biogen (BIIB), Hasbro (HAS), Marriot (MAR), Goodyear Tire (GT), Waste Mgmt (WM).
В среду основные фондовые индексы США завершили торги в плюсе, поскольку рынок акций предпринял попытку восстановление после резкой распродажи на предыдущей сессии, спровоцированной более высокими, чем ожидалось, данными по потребительской инфляции за январь, которые укрепили ожидания, что Федеральная резервная система может не снизить процентные ставки так скоро и сильно, как рынки надеялись. После выхода инфляционных данных инвесторы сильно пересмотрели свои ожидания в отношении будущей траектории процентных ставок ФРС, и полностью учитывали только три снижения ставок в этом году, тогда как вероятность четвертого снижения оценивалась примерно в 70%. Между тем, президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби заявил, что он не поддерживает идею ждать, пока инфляция достигнет 2% на 12-месячной основе, прежде чем снижать ставки. По его мнению, снижение ставок должно быть связано с уверенностью в том, что инфляция находится на пути к целевому уровню. “Даже если инфляция в течение нескольких месяцев будет немного выше, это все равно будет соответствовать нашему пути возвращения к цели”, - добавил он. Участники рынка также продолжали следить за квартальными отчетами американских компаний. Среди компаний, которые обнародовали свои результаты с момента закрытия рынка, стоит отметить American International (AIG), Lyft (LYFT), Barrick Gold (GOLD), Robinhood Markets (HOOD), Airbnb (ABNB), Kraft Heinz (KHC), MGM Resorts (MGM), Zillow (ZG).
В четверг основные фондовые индексы США умеренно выросли, в то время как анализировали свежий блок данных по экономике США и оценивали очередную серию корпоративных отчетов, включая результаты компонента индекса Dow Cisco (CSCO). Отчет Министерства торговли показал, что розничные продажи в США в январе упали намного сильнее, чем ожидалось. Согласно отчету, розничные продажи сократились на 0.8% после роста на 0.4% в декабре. Это было самое большое снижение с марта прошлого года. Экономисты ожидали падение на 0,1% В свою очередь, в Министерстве труда сообщили, что число первичных обращений за пособием по безработице снизилось на 8 000 по сравнению с пересмотренным в сторону повышения значением предыдущей недели и составило 212 000 за период, закончившийся 9 февраля, что значительно ниже рыночных оценок в 220 000. Это самое низкое значение почти за месяц. Федеральная резервная система сообщила, что в январе объем промышленного производства США сократился на 0.1% после отсутствия изменений в декабре, тогда как экономисты ожидали роста на 0.3%. Отчет Национальной ассоциации домостроителей (NAR) США показал, что уверенность среди строителей жилья в США улучшается третий месяц подряд, поскольку растут ожидания быстрого снижения процентных ставок в этом году. Согласно отчету, индекс состояния рынка жилья от NAHB/Wells Fargo, измеряющий доверие застройщиков к рынку односемейного жилья, вырос до 48 в феврале с 44 в январе. Экономисты ожидали повышение до 46. В общем, смешанный блок данных не оказал сильного влияния на ожидания рынков в отношении потенциальных снижений процентных ставок ФРС.
В пятницу основные фондовые индексы США завершили торги в плюсе, поскольку инвесторы снова ослабили свои ожидания в отношении снижения процентных ставок Федеральной резервной системы после последнего блока данных по экономике США. В частности, отчет Министерства труда показал, что цены производителей выросли на 0.3% в месячном исчислении в январе 2024 года, что стало самым значительным ростом за последние пять месяцев, после снижения на 0.1% в декабре и по сравнению с прогнозом роста на 0.1%. В годовом исчислении цены производителей выросли на 0.9%, что немного меньше, чем 1.0% в декабре, но выше ожиданий в 0.6%. В то же время базовые цены производителей в США в январе выросли на 0.5% по сравнению с предыдущим месяцем, восстановившись после снижения на 0.1% в предыдущем месяце, что резко превысило ожидания рынка в отношении роста на 0.1%. Это стало самым быстрым ростом базовых цен производителей с июля 2023 года. Между тем, данные последнего опроса Мичиганского университета показали, что годовые инфляционные ожидания неожиданно увеличились в феврале. Согласно опросу, годовые инфляционные ожидания выросли до 3.0% в этом месяце с 2.9% в январе, тогда как экономисты ожидали, что они снизятся до 2.8%. В то же время 5-летние инфляционные ожидания не изменились и составили 2.9%. Кроме того, опрос показал, что потребительские настроения в США незначительно выросли в феврале. Предварительное значение общего индекса потребительских настроений Мичиганского университета в этом месяце составило 79.6 по сравнению с 79.0 в январе. Экономисты прогнозировали значение на уровне 80.0. Сегодняшняя серия экономических данных способствовала укреплению мнения о том, что центробанк США не будет спешить со снижением процентных ставок. На этом фоне рынки пересмотрели свои ожидания в отношении снижения процентных ставок ФРС. Согласно данным FedWatch Tool CME Group, рынки видят 33.8%-ную вероятность снижения ставок на 25 базисных пунктов в мае (против 38.4% днем ранее), 74.2%-ную вероятность шага в июне (против 81.6% днем ранее) и 90.2%-ную вероятность шага в июле (против 94.5% днем ранее).
В отраслевом разрезе 9 из 11 секторов индекса S&P за период 12 - 16 февраля включительно показали повышение. Больше всего вырос энергетический сектор (+2,08%). Наибольшее снижение показал сектор коммуникационных услуг (-2,45%).
Что касается компонентов индекса DOW, за прошедшую неделю повышение показали 17 из 30 акций, входящих в состав индекса. В лидерах роста оказались акции Walt Disney Co (DIS, +2.70%). Аутсайдером оказались акции Microsoft Corporation (MSFT, -4.01%).