По словам людей, знакомых с ситуацией, китайские регулирующие органы велели некоторым кредиторам страны ограничить использование механизма поддержки погашения, который способствовал выпуску офшорных облигаций местными государственными финансовыми организациями.
Как минимум четырем коммерческим банкам, включая China Bohai Bank Co. и Hengfeng Bank Co. на прошлой неделе было предложено ограничить использование так называемого резервного аккредитива, или SBLC, который представляет собой обязательство кредитора погасить долг, если эмитент не сможет его погасить, сказали люди, попросив не называть их имен, поскольку этот вопрос является частным.
Руководство, выпущенное Национальной администрацией финансового регулирования и Национальной комиссией по развитию и реформам, было направлено на ограничение выпуска долговых обязательств LGFV из уездов и менее развитых регионов Китая с более слабой способностью к погашению, сказали люди.
Представители NFRA, NDRC, Bohai Bank и Hengfeng Bank не сразу ответили на просьбу о комментарии.
Этот шаг регулятора - последняя попытка властей ограничить долговые риски среди LGFV и в финансовой системе страны в целом. LGFV, традиционно являющимся важным игроком на высокодоходном рынке, становится все труднее выпускать облигации.
По данным Bloomberg, с 2012 года китайские компании продали оффшорные облигации на общую сумму 52 миллиарда долларов, привлекая SBLC от коммерческих банков. Продажи облигаций с SBLC достигли пика в 2022 году, когда китайские LGFV и девелоперы столкнулись с трудностями в привлечении средств в офшорах на фоне рекордной волны дефолтов по долларовым облигациям.
В последние годы банковская отрасль Китая испытывает трудности из-за кризиса в сфере недвижимости и общей нестабильности экономики.