Основные фондовые индексы США завершили сегодняшние торги в плюсе
По итогам торговой недели: DOW -2.27%, S&P -0.95%, Nasdaq -0.80%
В понедельник основные фондовые индексы США завершили торги преимущественно в минусе, поскольку последние данные из США укрепили мнение о том, что Федеральная резервная система, вероятно, не будет спешить со снижением процентных ставок. Отчет Института управления поставками (ISM) показал, что в марте индекс деловой активности в производственном секторе составил 50.3 по сравнению с 47.8 в феврале. Это первое значение выше 50 с сентября 2022 года, что указывает на расширение производственного сектора. Экономисты прогнозировали, что индикатор повысится до 48.4. Хорошие данные по производственному PMI способствовали укреплению мнений, что центробанк США не будет торопиться со снижением процентных ставок. Согласно FedWatch Tool CME Group, рынки видели 97.7%-ную вероятность того, что ФРС оставит без изменений стоимость заимствований на своем майском заседании, и лишь 58.1%-ную вероятность того, что первое снижение процентных ставок будет одобрено в июне. Всего рынки ожидали как минимум три снижения ставок ФРС по 25 базисных пунктов в этом году. Инвесторы также оценивали последние корпоративные новости. В частности, стоимость акций 3М Co. (MMM) - компонента индекса DOW - подскочила на 6.08% после того, как стало известно, что Федеральный суд одобрил предложение компании о выделении $10.3 млрд. компенсации общественным поставщикам воды для возмещении ущерба, причиненного так называемыми "вечными химикатами" (пер- и полифторалкильные химические вещества, PFAS). Кроме того, 3М Co. завершила процесс выделения своего подразделения в сфере здравоохранения в отдельную компанию Solventum (SOLV). Котировки акций United Parcel Service (UPS) снизились на 0.65%, несмотря на сообщение о том, что компания станет основным поставщиком грузовых авиаперевозок Почтовой службы США (USPS).
Во вторник основные фондовые индексы США значительно снизились, поскольку новый блок сильных экономических данных США усилил опасения, что Федеральная резервная система может удерживать свои процентные ставки на текущем уровне дольше, чем ожидалось. В частности, ежемесячный обзор вакансий и текучести рабочей силы Министерства труда (отчет JOLTS) показал, что количество вакансий в США в феврале оставалось стабильно высоким, в то время как число людей, увольняющихся с работы, незначительно выросло. Согласно отчету, число вакансий выросло на 8 тыс. до 8.756 млн. в последний день февраля. Экономисты прогнозировали 8.790 млн. вакансий. В то же время число принятых на работу увеличилось на 120 тыс. до 5.818 млн. в феврале, а число работников, уволившихся со своих рабочих мест, вероятно, в поисках лучшей работы, увеличилось на 38 тыс. до 3.484 млн. Последние данные способствовали дальнейшему снижению ставок на то, что ФРС начнет ослаблять политику в июне, а также усилили спекуляции о том, что центробанк США в этом году осуществит менее трех снижений ставок. Согласно данным FedWatch Tool CME Group, рынки видели лишь 58.7%-ную вероятность того, что ФРС одобрит решение снизить процентные ставки на 25 базисных пунктов на своем июньском заседании против 70.2% неделей ранее. Между тем, президент Федерального резервного банка (ФРБ) Кливленда Лоретта Местер заявила во вторник, что она по-прежнему ожидает снижения процентных ставок в этом году, но исключила, что решение о снижении будет принято на следующем заседании ФРС в мае. Стоимость акций Tesla (TSLA) обвалилась на 5.25% после публикации разочаровывающих данных по поставкам автомобилей в первом квартале. Производитель электрокаров сообщил, что осуществил поставку 386 810 авто, тогда как средний прогноз аналитиков предполагал 449 080.
В среду основные фондовые индексы США преимущественно выросли, поскольку последние экономические данные и заявления главы ФРС не оказали существенного влияния на ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системой в этом году. С одной стороны, отчет ADP показал более сильный, чем ожидалось, рост рабочих мест в частном секторе США в марте, подчеркнув силу рынка труда. Согласно отчету, частные предприятия США наняли 184 тыс. работников в марте после пересмотренных в сторону повышения 155 тыс. в феврале, превысив прогноз экономистов в 148 тыс. Это самый большой рост числа занятых за последние восемь месяцев. С другой стороны, отчет Института управления поставками (ISM) показал, что рост сферы услуг в США еще больше замедлился в марте. Согласно отчету ISM, его индекс деловой активности в непроизводственной сфере упал до 51.4 в прошлом месяце с 52.6 в феврале. Это было второе месячное снижение индекса подряд после восстановления в январе. Значение выше 50 указывает на расширение активности в сфере услуг, на долю которой приходится более двух третей экономики. Экономисты прогнозировали, что индекс составит 52.6. После выхода данных, рынки продолжали прогнозировать три снижения процентных ставок от ФРС в этом году, при этом первое снижение все еще ожидалось в июне, хотя оценки вероятности данного шага снизились до 62.5% по сравнению с 63.7% днем ранее. Между тем, председатель ФРС Пауэлл заявил, что политикам потребуется некоторое время, чтобы оценить текущее состояние инфляции, поэтому сроки потенциального снижения процентных ставок остаются неопределенными. Говоря конкретно о более сильном, чем ожидалось, ценовом давлении в начале года, глава центрального банка заявил, что он и его коллеги-чиновники не торопятся смягчать денежно-кредитную политику.
В четверг основные фондовые индексы США существенно снизились на фоне опасений нападения Ирана на Израиль, которые спровоцировали всплеск цен на нефть. Инвесторы также корректировали свои позиции в преддверии пятничной публикации ключевого отчета о ситуации на американском рынке труда за март. Между тем, обнародованные в четверг данные, которые хоть и показали, что число первичных обращений за пособием по безработице в США выросло до 2-месячного максимума на прошлой неделе, не оказали сильного влияния на прогнозы рынков по ставкам ФРС. Согласно отчету Министерства труда, число людей, обратившихся за пособием по безработице в США, выросло на 11 000, до 221 000 за период, закончившийся 30 марта, что значительно превысило ожидания рынка в 214 000. Этот результат свидетельствует об отходе от длительного периода низкого количества первичных обращений и контрастирует с другими сильными отчетами по рынку труда, опубликованными на этой неделе, что позволяет предположить, что напряженность на рынке труда США, возможно, компенсирует отложенное воздействие повышенных процентных ставок. По данным CME Fed WatchTool, рынки видели 70.7%-ную вероятность первого снижения процентных ставок на июньском заседании ФРС против 62.3% днем ранее и 60.4% неделю назад. В последние дни рынки ослабили свои ставки на снижение процентных ставок ФРС на фоне признаков устойчивости американской экономики, стойкости инфляции и более осторожного тона со стороны политиков центробанка.
В пятницу основные фондовые индексы США завершили торги в плюсе, поскольку инвесторы положительно отреагировали на мартовскую статистику по рынку труда США, которая показала значительное увеличение занятости, снижение уровня безработицы и замедление годового роста заработной платы. Согласно отчету Министерства труда, экономика США добавила 303 тыс. рабочих мест в марте, что является максимальным показателем за десять месяцев, по сравнению с пересмотренными в сторону понижения 270 тыс. в феврале и прогнозируемыми 200 тыс. В то же время уровень безработицы снизился до 3.8% в марте с двухлетнего максимума в 3.9% в предыдущем месяце, что удивило ожидания рынка, который прогнозировал, что этот показатель останется неизменным. Отчет также показал, что средняя почасовая заработная плата увеличилась на $0.12, или на 0.3%, до $34.69 в марте после пересмотренного в сторону повышения роста на 0.2% в предыдущем месяце, что соответствует прогнозам рынка. За последние 12 месяцев средняя почасовая заработная плата в марте увеличилась на 4.1% после роста на 4.3% в предыдущем месяце, что также соответствует рыночным оценкам. Это самый слабый прирост с июня 2021 года (+3.9%). С одной стороны, сильные мартовские данные по рынку труда указывают на хорошие перспективы для американской экономики, которая, как ожидается, продолжит подпитывать корпоративные прибыли. С другой, они ослабляют аргументы в пользу скорого снижения процентных ставок Федеральной резервной системы. После публикации данных, рынки снизили свои оценки шансов на то, что первое снижение ставок ФРС состоится в июне до 53.5% с 65.8% днем ранее. На следующей неделе выйдут мартовские данные по инфляции, которые, по мнению многих участников рынка, будут иметь решающее значение ФРС. Если данные по инфляции окажутся плохими, то это может стать основанием для пересмотра планов центробанка США по снижению процентных ставок в текущем году. Политики ФРС сигнализировали о трех снижениях в 2024 году. Некоторые участники рынка уже отказались от ставок на то, что первое ослабление политики ФРС может произойти в июне или июле, и прогнозируют менее трех снижений ставок в этом году.
В отраслевом разрезе 8 из 11 секторов индекса S&P за период 1 - 5 апреля включительно показали снижение. Больше вырос энергетический сектор (+3,61%). Наибольшее снижение зафиксировал сектор недвижимости (-2,88%).
Что касается компонентов индекса DOW, за прошедшую неделю снижение показали 21 из 30 акций, входящих в состав индекса. Аутсайдером оказались акции Intel Corp. (INTC, -12.52%). В лидерах роста оказались акции Caterpillar Inc. (CAT, +3.71%).