• Головна
  • Аналітика
  • Новини ринку
  • Goldman Sachs выражает беспокойство по поводу быстрого восстановления доверия рынка после августовского обвала акций
Економічні новини
28.08.2024

Goldman Sachs выражает беспокойство по поводу быстрого восстановления доверия рынка после августовского обвала акций

По словам руководителя отдела исследований распределения активов Goldman Sachs, быстрое восстановление уверенности рынка после резкой глобальной распродажи рискованных активов следует рассматривать как повод для беспокойства

Кристиан Мюллер-Глиссман из Goldman сказал, что инвесторы могут воспринимать падение акций в начале августа как что-то вроде "предупредительного выстрела".

Фондовые рынки начали месяц под сильным давлением, поскольку опасения по поводу возможной рецессии в США и сворачивание популярных сделок "кэрри-трейд", связанных с японской иеной, привели к падению акций с рекордных уровней. 5 августа индекс S&P 500 потерял 3%, зафиксировав самое большое однодневное падение с 2022 года. 

Однако с тех пор ожидания неминуемого снижения процентных ставок Федеральной резервной системой и улучшение экономических данных США привели к резкому росту акций. Индекс S&P 500 подскочил на 8% с 5 августа, а индекс Dow Jones Industrial Average вырос более чем на 6%.

"В этом случае у вас был один или два месяца, когда позиция и настроения находились на верхней границе диапазона. Люди были настроены оптимистично", - сказал Мюллер-Глиссманн.

"Сейчас беспокоит то, как быстро рынок вернулся туда, где мы были раньше, и мы можем это обсудить, но это, безусловно, показывает, что мы, к сожалению, почти вернулись к той же проблеме, с которой мы были месяц назад", - добавил он.

Участники рынка в настоящее время ожидают выхода ключевого отчета по инфляции в США, чтобы получить более полную картину о состоянии крупнейшей экономики мира. В пятницу планируется публикация индекс цен расходов на личное потребление, который является предпочтительным показателем инфляции Федеральной резервной системы.

На вопрос о том, каков будет аппетит к риску в ближайшие месяцы, Мюллер-Глиссман ответил: "То, что произошло 5 августа и около того, очевидно, было чрезмерной технической реакцией... так что это была возможность для покупки".

Он сказал, что текущая проблема для участников рынка заключается в том, что акции и рискованные активы "полностью отыграли" потери, вернувшись к тому уровню, на котором они были раньше. 

“Что я нахожу весьма интересным, так это то, что склонность к риску не вернулась к прежнему уровню, и что на самом деле произошло, так это то, что безопасные активы — облигации, золото, иена, швейцарский франк — на самом деле не были распроданы”, - сказал Мюллер-Глиссманн. “Что я бы сказал, так это то, что хорошие новости заключаются в том, что, хотя индекс S&P вернулся к тому состоянию, на котором мы были раньше, самоуспокоенности нет. Мы не придерживаемся таких же экстремальных бычьих настроений и позиционирования”.

Что ждет инвесторов дальше? 

Мюллер-Глиссманн, который ранее выступал за формирование портфеля в соотношении 60/40, отметил, что сбалансированный портфель показал “феноменальные результаты” в течение нестабильного месяца для рынков. Тем не менее, он предупредил, что недавний буфер, предоставленный рынками облигаций, может оказаться не столь надежным в ближайшей перспективе. 

Дивись також