Обзор европейской сессии: Евро немного вырос после снижения в понедельник

Евро вырос, частично восстановившись после падения на 0,8% в понедельник, поскольку политические потрясения во Франции усилили неопределенность на рынке. 

Валюта остается под давлением на фоне опасений распада правительства во Франции, где премьер-министру Мишелю Барнье грозит вотум недоверия из-за противоречивого бюджетного плана, предусматривающего повышение налогов и сокращение расходов. 

Повышенный спрос на хеджирование евро привел к тому, что волатильность достигла самого высокого уровня с марта 2023 года, что отражает растущую обеспокоенность по поводу слабых экономических данных, политической нестабильности в ключевых экономиках еврозоны и сильного доллара США. 

Что касается денежно-кредитной политики, то рынки все чаще принимают во внимание снижение ставки на 50 базисных пунктов в декабре, хотя снижение на 25 базисных пунктов остается более вероятным. 

За последний месяц евро потерял 3% по отношению к доллару и более 1% по отношению к фунту стерлингов и швейцарскому франку. Паритет по отношению к доллару вызывает растущее беспокойство у инвесторов.

Швейцарский франк вырос после того, как инфляция в Швейцарии выросла немного меньше, чем ожидалось. 

Инфляция потребительских цен выросла до 0,7% в ноябре с 0,6% в октябре, не дотянув до прогнозируемых 0,8%. Эти данные подтверждают ожидания четвертого подряд снижения процентной ставки Национальным банком Швейцарии 12 декабря. Политики отметили, что инфляция остается "комфортной" в пределах целевого диапазона центрального банка в 0-2%, при этом ноябрь третий месяц подряд остается ниже 1%. Однако в месячном исчислении цены снижались третий месяц подряд, сигнализируя о дефляционном давлении, которое, если оно сохранится, может заставить потребителей быть более осторожными в расходах, потенциально снижая экономическую активность. 

Эти события, в сочетании с замедлением экономического роста, слабыми перспективами для экспортного сектора и повышательным давлением на франк по отношению к евро из-за политической неопределенности во Франции и Германии, еще больше подтверждают необходимость снижения ставки.

Японская иена хотя и находится под давлением общего укрепления доллара, но оставалась близкой к самому высокому уровню за последние семь недель на фоне ожиданий, что Банк Японии вскоре может снова повысить процентные ставки. 

В минувшие выходные глава Банка Японии Кадзуо Уэда указал, что дальнейшее повышение ставок "близко", поскольку экономические данные соответствуют ожиданиям. Он также подчеркнул важность импульса, полученного в результате переговоров по заработной плате в 2025 финансовом году. Сейчас рынки оценивают вероятность повышения ставки в Японии на 25 базисных пунктов в этом месяце примерно как 60%, по сравнению с примерно 50% в последнее время. 

Между тем, инвесторы по-прежнему с осторожностью относятся к укреплению доллара, которое было подкреплено ожиданиями экономических успехов США и тарифными угрозами Трампа в отношении других крупных экономик.

EUR / USD: пара торгуется в диапазоне 1.0480-1.0535

GBP / USD: пара торгуется в диапазоне 1.2640-1.2700

USD / JPY: пара торгуется в диапазоне 149.50-150.30

В 15:00 GMT США сообщат об изменении уровня вакансий и текучести рабочей силы за октябрь.