Основные фондовые индексы США завершили сегодняшние торги преимущественно в плюсе
По итогам торговой недели: DOW -0.60%, S&P +0.96%, Nasdaq +3.34%
В понедельник основные фондовые индексы США преимущественно выросли, поскольку инвесторы позитивно отреагировали на обзор деловой активности в производственном секторе США, ожидая публикации ряда других важных экономических отчетов позднее на этой неделе, которые могут определить краткосрочные политические решения Федеральной резервной системы. Как показал отчет Института управления поставками (ISM), активность в производственном секторе США заметно выросла в ноябре. Производственный индекс PMI вырос до 48.4 в прошлом месяце с 46.5 в октябре. Показатель ниже 50 указывает на сокращение в производственном секторе, на который приходится 10.3% экономики. Экономисты прогнозировали рост PMI до 47.5. Тем не менее, ноябрь стал восьмым месяцем подряд, когда PMI оставался ниже порогового значения 50, но выше уровня 42.5, который, по словам ISM, с течением времени обычно указывает на расширение экономики в целом. В ближайшие дни рынки должны были получить обзор деловой активности для сектора услуг США от ISM, а также несколько отчетов по рынку труда страны, самым важным из которых является пятничный отчет о ситуации с занятостью за ноябрь. Ожидалось, что эти публикации определят, снизит ли ФРС свои процентные ставки снова на заседании 17-18 декабря. По данным CME FedWatch, рынки видели 76.5%-ную вероятность того, что центробанк США снизит ставки на 25 базисных пунктов в этом месяце. Кроме того, участники рынка акций продолжали следить за квартальной отчетностью корпоративного сегмента. Позже на этой неделе свои квартальные результаты готовились обнародовать такие компании, как Salesforce (CRM), Hewlett Packard Enterprise (HPE), Marvell (MRVL), Dollar Tree (DLTR), Dollar General (DG), Kroger (KR), lululemon athletica (LULU), Foot Locker (FL), Campbell Soup (CPB), Victoria's Secret (VSCO), Ulta Beauty (ULTA), Petco Health and Wellness (WOOF) и некоторые другие.
Во вторник основные фондовые индексы США завершили торги преимущественно в плюсе, поскольку инвесторы анализировали обзор вакансий и текучести рабочей силы (JOLTS) за октябрь, ожидая пятничного релиза ключевых данных по занятости, который даст более четкое понимание о траектории процентных ставок Федеральной резервной системы. Отчет Министерства труда показал, что количество вакансий в США умеренно увеличилось в октябре, в то время как число увольнений сократилось, что свидетельствует о продолжающемся упорядоченном замедлении рынка труда. Согласно отчету, число открытых вакансий, показатель спроса на рабочую силу, выросло на 372 000 до 7.744 млн. к последнему дню октября. Данные за сентябрь были пересмотрены в сторону понижения и показали 7.372 млн. незаполненных вакансий вместо ранее сообщавшихся 7.443 млн. Экономисты прогнозировали 7.480 млн. вакансий в октябре. В то же время, найм сократился на 269 000, до 5.313 млн., а количество увольнений уменьшилось на 169 000, до 1.633 млн. Свидетельства укрепления рынка труда США могут возобновить опасения, что ФРС потребуется больше времени, чтобы вернуть инфляцию к предпочитаемому целевому показателю в 2%, что подразумевает возможность приостановки снижения процентных ставок в следующем году. Согласно CME FedWatch, рынки видели 72.1%-ную вероятность снижения ставок на 25 базисных пунктов на декабрьском заседании ФРС по сравнению с 74.0% утром. В 2025 году рынки прогнозировали как минимум 2 снижения ставок.
В среду основные фондовые индексы США зафиксировали повышение, в то время как инвесторы оценивали последние экономические данные из США, серию корпоративной отчетности, включая результаты компонента индекса Dow - Salesforce (CRM), и заявления председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла. Отчет Института управления поставками (ISM) показал, что активность в секторе услуг США замедлилась в ноябре после значительного роста в последние месяцы. Индекс менеджеров по закупкам (PMI) в непроизводственном секторе снизился до 52.1 после роста до 56.0 в октябре, что стало самым высоким уровнем с августа 2022 года. Экономисты прогнозировали снижение индекса до 55.5. Между тем, отчет ADP показал, что занятость в частном секторе США увеличилась на 146 тыс. в ноябре, что является минимальным показателем за три месяца, после пересмотренного в сторону понижения роста на 184 тыс. в октябре, что немного ниже прогнозов на уровне 150 тыс. После публикации данных, рынки несколько повысили шансы на снижение ставок ФРС на декабрьском заседании ФРС. Тем временем, Джером Пауэлл заявил, что “экономика США находится в удивительно хорошей форме”. “Те же институциональные отношения между ФРС и Казначейством сохранятся и при новом руководителе. Частью независимости ФРС является ее самофинансирование”, - сообщил Пауэлл, добавив, что экономика в хорошем состоянии, и нет причин, по которым это не могло бы продолжаться. Также Пауэлл заявил, что ФРС на пути к более нейтральным ставкам с течением времени, хотя риски снижения меньше, чем предполагалось. “ФРС может позволить себе быть осторожной в поиске нейтральных ставок. Рост экономики оказался сильнее, чем мы думали в сентябре, а инфляция "стала немного выше"”, - добавил он. Между тем, среди компаний, которые обнародовали свои результаты с момента закрытия рынка во вторник, стоит отметить Marvell (MRVL), Okta (OKTA), Dollar Tree (DLTR), Campbell Soup (CPB), Hormel Foods (HRL), Chewy (CHWY) и Foot Locker (FL).
В четверг основные фондовые индексы США завершили торги в минусе, поскольку инвесторы предпочитали не рисковать в преддверии публикации ключевых показателей по рынку труда США за ноябрь, которые могут повлиять на ожидания рынков относительно снижения процентных ставок Федеральной резервной системой. Тем временем, рынки анализировали отчет Министерства труда, который показал, что число обращений за пособием по безработице в США превысило ожидания. Согласно отчету, первичные заявки на пособие по безработице выросли до 224 000 за неделю, закончившуюся 30 ноября, с 213 000 на предыдущей неделе, что выше рыночных ожиданий в 215 000 и является самым высоким показателем за шесть недель. Несмотря на этот рост, результаты по-прежнему подтверждают мнение о том, что рынок труда США остается на исторически высоком уровне, что дает ФРС свободу действий для замедления темпов смягчения денежно-кредитной политики, если инфляция останется упорно высокой. Согласно CME FedWatch, рынки видели 70.1%-ную вероятность того, что ФРС снизит ставки на 25 базисных пунктов на декабрьском заседании по сравнению с 78.1% днем ранее. В центре внимания участников рынка акций также находились квартальные результаты и прогнозы нескольких компаний, в том числе Dollar General (DG), Kroger (KR), American Eagle (AEO), PVH (PVH), Five Below (FIVE) и Synopsys (SNPS).
В пятницу основные фондовые индексы США преимущественно выросли, поскольку инвесторы оценивали последние экономические данные из США, показавшие резкое восстановление активности по найму, незначительное повышение уровня безработицы, сохраняющийся рост заработной платы, а также улучшение потребительских настроений в сочетании с ростом краткосрочных инфляционных ожиданий. Согласно отчету Министерства труда, в ноябре экономика США создала 227 тыс. рабочих мест, что свидетельствует о значительном восстановлении после пересмотренного в сторону повышения показателя в 36 тыс. в октябре, на который в значительной степени повлияли забастовки рабочих на заводах Boeing и сбои, вызванные ураганами “Хелен” и “Милтон”. Цифры оказались лучше прогнозов экономистов в 200 тыс. В то же время, уровень безработицы вырос до 4.2% с 4.1% в предыдущем месяце, что соответствовало ожиданиям рынка. Кроме того, отчет показал, что средняя почасовая заработная плата всех работников частного несельскохозяйственного сектора выросла на 0.4% за месяц в ноябре, такими же темпами, как и в октябре, и немного превысила прогнозы рынка о росте на 0.3%. За последние 12 месяцев средняя почасовая заработная плата в ноябре выросла на 4.0%, что соответствует уровню октября и немного превышает ожидания рынка в 3.9%. Между тем, отчет Мичиганского университета показал, что индекс потребительских настроений Мичиганского университета вырос до 74.0 в декабре с 71.8 в ноябре. Экономисты ожидали, что индекс составит 73.0. В итоге, индекс достиг самого высокого уровня с апреля, поскольку субиндекс текущих экономических условий подскочил до 77.7 в декабре с 63.9 в ноябре. В то же время индекс потребительских ожиданий упал до 71.6 в декабре с 76.9 в ноябре, достигнув самого низкого уровня с июля. Отчет также показал, что годовые инфляционные ожидания подскочили до 2.9% в декабре с 2.6% в ноябре, тогда как долгосрочные инфляционные ожидания снизились до 3.1% в декабре с 3.2% в ноябре. В целом, рынки интерпретировали последние данные, как предполагающие продолжение текущих тенденций экономики США, что, вероятно, не должно сдержать политиков ФРС от продолжения нормализации монетарной политики. На этом фоне выросли ожидания очередного снижения процентных ставок на заседании американского центробанка 17-18 декабря. Участники рынка также анализировали квартальную отчетность ряда компаний, включая Hewlett Packard Enterprise (HPE), lululemon athletica (LULU), Petco Health and Wellness (WOOF), Ulta Beauty (ULTA), Victoria's Secret (VSCO).
В отраслевом разрезе 8 из 11 секторов индекса S&P за период 2 - 6 декабря включительно показали падение. Наибольшее снижение показал энергетический сектор (-3,84%). Больше всего вырос потребительский циклический сектор (+4,37%).
Что касается компонентов индекса DOW, за прошедшую неделю снижение показали 18 из 30 акций, входящих в состав индекса. Аутсайдером оказались акции Unitedhealth Group Inc (UNH, -9.92%). В лидерах роста оказались акции Salesforce Inc (CRM, +9.84%).